公募基金規(guī)模站上新臺(tái)階，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。從最新情況來(lái)看，指數(shù)化投資趨勢(shì)加速，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品重回投資者視野，“固收+”產(chǎn)品亦迎來(lái)大幅擴(kuò)容。盡管公募規(guī)模迭創(chuàng)新高，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金公司正面臨著“逆水行舟，不進(jìn)則退”的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。面對(duì)蓬勃發(fā)展的居民財(cái)富管理市場(chǎng)，行業(yè)格局尚未固化，一批銳意創(chuàng)新的公司正積極調(diào)整戰(zhàn)略，推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與生態(tài)格局加速重構(gòu)。

【資料圖】

頭部公司競(jìng)爭(zhēng)激烈

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)36.74萬(wàn)億元。

值得一提的是，指數(shù)化投資趨勢(shì)顯著加速。截至9月底，包括非貨幣ETF、ETF聯(lián)接基金及其他場(chǎng)外指數(shù)基金在內(nèi)的指數(shù)型基金規(guī)模合計(jì)近8萬(wàn)億元。其中，易方達(dá)基金和華夏基金旗下指數(shù)基金規(guī)模均突破萬(wàn)億元。

在行業(yè)資產(chǎn)管理總規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的過(guò)程中，部分頭部基金公司的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大。天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，共有兩家基金公司的非貨規(guī)模突破萬(wàn)億元，其中易方達(dá)基金非貨規(guī)模為1.81萬(wàn)億元，華夏基金非貨規(guī)模為1.52萬(wàn)億元。而且，這兩家基金公司非貨規(guī)模均在三季度實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其中易方達(dá)基金增長(zhǎng)2866.18億元，華夏基金增長(zhǎng)1951.46億元。

從非貨規(guī)模的前十名榜單來(lái)看，除上述兩家公司穩(wěn)居前二外，行業(yè)變局初現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，廣發(fā)基金非貨規(guī)模為9915.99億元，位列第三；富國(guó)基金位列第四，為9198.62億元。與6月底相比，二者之間的差距已明顯縮小。具體來(lái)看，截至6月底，廣發(fā)基金非貨規(guī)模為8945.95億元，富國(guó)基金為7657.88億元。

此外，截至9月底，南方基金非貨規(guī)模為8501.45億元，較6月底增長(zhǎng)1000多億元，排名從第六升至第五；華泰柏瑞基金為7253.78億元，較6月底增長(zhǎng)1000多億元，排名從第八升至第七；景順長(zhǎng)城基金排名從第十二升至第十。

爆款產(chǎn)品涌現(xiàn)

從三季度基金規(guī)模變化來(lái)看，指數(shù)基金、“固收+”產(chǎn)品、主動(dòng)權(quán)益類基金成為規(guī)模增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。多家基金公司旗下涌現(xiàn)爆款產(chǎn)品，助力公司規(guī)模大幅躍升。

ETF作為指數(shù)化投資的核心載體，發(fā)展勢(shì)頭尤為迅猛。截至9月底，公募ETF總規(guī)模為5.63萬(wàn)億元，較6月底增長(zhǎng)1.3萬(wàn)億元。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，ETF總規(guī)模進(jìn)一步增至5.7萬(wàn)億元。

從ETF市場(chǎng)格局來(lái)看，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特點(diǎn)，且競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。其中，華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金處于領(lǐng)跑地位。具體來(lái)看，截至10月31日，華夏基金ETF管理規(guī)模為9125.6億元，易方達(dá)基金為8604.28億元，華泰柏瑞基金超6000億元。上述基金公司旗下均有千億級(jí)寬基ETF。

除ETF外，今年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)顯著反彈，“含權(quán)”類產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖，重回投資者視野，規(guī)模快速攀升。從主動(dòng)權(quán)益類基金來(lái)看，天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度中航機(jī)遇領(lǐng)航混合基金、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金、永贏科技智選混合基金等規(guī)模增長(zhǎng)均超百億元。此外，三季度華商潤(rùn)豐混合基金、永贏睿信混合基金、德邦鑫星價(jià)值混合基金等規(guī)模增長(zhǎng)均超80億元。

而“固收+”產(chǎn)品以債券為底，兼顧穩(wěn)健收益的特點(diǎn)，同樣較受青睞，三季度規(guī)模實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。國(guó)信證券研報(bào)顯示，截至9月底，“固收+”基金總資產(chǎn)超2.7萬(wàn)億元，較6月底增長(zhǎng)超4500億元。而且，“固收+”基金涌現(xiàn)了多只爆款產(chǎn)品。其中，截至9月底，永贏穩(wěn)健增強(qiáng)債券基金規(guī)模從6月底的75.28億元增至348.59億元，景順長(zhǎng)城景頤豐利債券基金規(guī)模從35.7億元增至257.95億元，中歐豐利債券基金規(guī)模從128.42億元增至314.89億元。此外，富國(guó)裕利債券基金、睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強(qiáng)30天持有債券基金、景順長(zhǎng)城穩(wěn)健增益?zhèn)鸬热径纫?guī)模增長(zhǎng)均超150億元。

得客戶者得天下

從新基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，權(quán)益類基金與穩(wěn)健型產(chǎn)品持續(xù)火熱，爆款頻出。具體來(lái)看，10月以來(lái)，南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF聯(lián)接基金發(fā)行規(guī)模為40.43億元，嘉實(shí)成長(zhǎng)共享混合基金為33.68億元。此外，匯添富港股通科技精選混合基金、易方達(dá)港股通科技混合基金、鵬華制造升級(jí)混合基金、中歐價(jià)值領(lǐng)航混合基金、華安優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航混合基金等發(fā)行規(guī)模均超19億元。

多只采取多元資產(chǎn)配置的FOF產(chǎn)品也強(qiáng)勢(shì)吸金。華泰柏瑞盈泰穩(wěn)健3個(gè)月持有混合(FOF)發(fā)行規(guī)模為55.77億元，平安盈享多元配置6個(gè)月持有混合(FOF)、浦銀安盛盈豐多元配置3個(gè)月持有混合(FOF)等均超25億元。

基金公司產(chǎn)品布局步伐持續(xù)加快。截至11月3日，70多只基金正在發(fā)行，另有近40只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，即將啟動(dòng)發(fā)行。從產(chǎn)品類型來(lái)看，指數(shù)基金、主動(dòng)權(quán)益類基金、“固收+”基金成為重點(diǎn)布局方向。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)上海證券報(bào)記者表示，在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品將吸引較多資金。對(duì)于基金公司而言，應(yīng)從投資者需求出發(fā)布局產(chǎn)品線。

中信建投基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，當(dāng)前，權(quán)益類基金發(fā)展正處于政策賦能與市場(chǎng)需求的雙重機(jī)遇期?！锻苿?dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品注冊(cè)安排、強(qiáng)化分類評(píng)價(jià)引導(dǎo)等舉措，為權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展注入強(qiáng)勁政策動(dòng)力。同時(shí)，要構(gòu)建分層立體的產(chǎn)品矩陣，堅(jiān)持主動(dòng)與被動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)。此外，要加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品開發(fā)力度，增發(fā)低波策略產(chǎn)品，滿足客戶普惠理財(cái)需求。