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大行評級丨瑞銀:對港鐵公司長期前景保持審慎 評級“沽售”
來源:格隆匯作者:洞察網(wǎng)2025-11-07 15:11:16


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瑞銀發(fā)表研究報告指,港鐵公布屯門第16區(qū)站第一期物業(yè)發(fā)展項目合約由新鴻基地產(chǎn)投得,項目總樓面面積60.1萬平方呎,預(yù)計可提供約1280個住宅單位。新地透露總投資額達(dá)60億港元,即每平方呎樓面地價約9983港元。假設(shè)項目平均售價能達(dá)到現(xiàn)時同區(qū)項目瓏門的水平,即每平方呎12750港元,整體發(fā)展毛利率約為22%。與港鐵攤分利潤后,新地實際發(fā)展利潤率約為15%。

該行預(yù)期港鐵股價對此次招標(biāo)結(jié)果有正面反應(yīng),但對公司長期前景保持審慎,因新鐵路項目帶來龐大的資本開支需求及持續(xù)上升的利息支出,以及屯門南線以外土地儲備的吸引力較低。該行現(xiàn)予港鐵目標(biāo)價24港元及“沽售”評級。

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