評論員文章

全球PCB市場規模穩定增長，預計2022-2026年復合年均增長率超5%。

【資料圖】

AI大牛股算力出租業務有序進行

AI大牛股鴻博股份昨日晚間發布了深交所關注函回復公告。此前，6月20日，深交所向鴻博股份下發關注函，要求公司就與英偉達合作、對外提供的算力服務、是否有人才儲備等細節予以說明。

一直以來，鴻博股份與英偉達的合作頗受市場關注。根據鴻博股份和英偉達等達成的協議，鴻博股份將通過自身或產業基金在三年內為賦能中心投入不低于人民幣3億元建設運營資金，用于支持賦能中心和英博數科進行AI智算中心及AI研發賦能服務各項設施的建設及運營。乘上該合作協議的“東風”，今年以來，公司股價接連攀漲，股價上漲最高超5倍。

回復公告顯示，鴻博股份稱目前僅了解公司所涉及的與英偉達合作業務中各方的權利與義務，不了解英偉達與其他公司的合作內容及模式，故無法說明其中是否存在差異及差異化程度。

公司日前披露的在手訂單全部已簽署正式合同，合同里沒有明確合同金額。公司按照合同最高上限執行進行測算，合同金額沒有達到硬性披露標準，不存在重大合同未披露情形。

公司表示，算力出租業務2023年5月共產生項目收入萬元，項目毛利萬元。截至目前，子公司英博數科擁有AI算力超過300P，且全部投入商業租用與項目研發。公司根據市場反饋持續投資擴建智算中心，擴容設備目前到貨情況穩定，運維團隊核心負責人已到位，運營團隊均已經完成并通過英偉達DGX專業培訓，英偉達也將按照協議約定為智算中心提供NVPS（英偉達專業服務），確保與公司團隊人員為客戶提供穩定的算力服務及故障響應。

公司目前算力出租業務發展符合預期，相關客戶均已簽署合作協議，出租業務規模、設備到貨情況、人才建設儲備有序進行，不涉及夸大性描述。

AI算力提升帶動PCB需求增長

昨日，PCB概念領漲市場，弘信電子20cm漲停，金安國紀、天津普林漲停，溫州宏豐、金祿電子、方正科技、景旺電子跟漲。

弘信電子疊加“燧原合作+AI算力服務器+光模塊+FPC電路板”多主題，盤后龍虎榜顯示當日凈買入萬元，其中深股通凈買入萬元，小鱷魚專用席位東方證券上海浦東新區源深路證券營業部凈買入萬元。

PCB板塊大漲主要邏輯是AI對算力需求提升，帶動交換機持續升級；交換機領域對PCB要求更高，比如400G交換機用PCB已采用28層M7材料PCB，而800G交換機對PCB要求更高。

根據Prismark數據顯示，目前全球PCB市場規模穩定增長，預計2026年全球產值達到1016億美元，2022-2026年復合年均增長率超5%。

PCB核心材料市場規模將超700億元

PCB需求增長，那么制作PCB的核心材料覆銅板，顯得格外重要。作為覆銅板龍頭的金安國紀，昨日開盤后迅速拉漲停。公司是專注于電子行業基礎材料覆銅板的研發、生產和銷售的高新技術企業，目前擁有年產3060萬張覆銅板的能力，規模國內行業排名第二位。

覆銅板是專用于PCB制造的特殊層壓板，擔負著PCB導電、絕緣、支撐三大功能，是制作PCB的核心材料，與電子元器件等進行表面貼裝后，被廣泛應用于計算機、通訊、航空航天等眾多領域。

根據中商產業研究院資料顯示，中國大陸地區覆銅板產量占全球覆銅板產量的比例持續提升，中國大陸逐漸成為全球覆銅板制造中心。2018年以來，中國覆銅板市場規模整體呈現逐年攀升趨勢，2022年市場規模694億元，預計2023年中國覆銅板市場規模將達到712億元。

5股全年業績有望翻倍

證券時報·數據寶統計，PCB板塊個股今年以來平均累計漲幅%，本川智能、弘信電子、滬電股份股價翻倍，分別大漲%、%、%。

資金方面，7月以來，滬電股份、生益科技分別獲主力凈買入億元、億元；景旺電子、勝宏科技也有超5000萬元以上的凈買入。

根據2家及以上機構一致預測，博敏電子、南亞新材、生益科技、滬電股份等12股全年凈利潤有望超20%，其中博敏電子、南亞新材、華正新材、方邦股份、奧士康預計今年業績有望增長超100%。

近期，多家公司通過公告、互動平臺、投資者調研中透露在PCB業務方面的進展。

本川智能近日發布公告稱，擬在泰國投資不超過人民幣3億元新建印制電路板（PCB）生產基地，建立海外產品服務供應能力。奧士康有為英偉達和AMD提供相關產品的PCB配套，截至2023年第一季度，國外營收占比為%。迅捷興公司的PCB板可應用于工業機器人等。

6月以來，機構密集調研弘信電子、崇達技術、滬電股份等公司。7月4日，全球PCB龍頭滬電股份接待廣發基金、易方達基金、博鴻投資等多家機構調研，公司表示已購買位于泰國洛加納大城工業園區內的面積約萬平方米的土地，已啟動基建，力爭將其實現規模量產的規劃，從2025年上半年提前到2024年第四季度。