評論員文章

?凱投宏觀：信號參差 英國央行面臨艱難決定

?克利夫蘭聯儲：現在短期通脹預期更為關鍵

【資料圖】

?裕信銀行：美元近期反彈或失去動能

?澳新銀行：需求走弱打壓油價 但跌幅料將有限

?德勤：澳儲行加息把澳洲經濟放在“刀尖上”

【機構分析】

?凱投宏觀英國經濟學家韋布在一份報告中說，英國2月就業市場緊張程度有所緩解，盡管私營部門的工資增長信號令人鼓舞，英國央行在是否進一步加息方面仍面臨艱難的決定。在截至2月的三個月里，就業人數增加了16.9萬人，而職位空缺連續第10個月呈下降趨勢。但如果經濟活動沒有進一步疲軟，薪資增速能否一直降至與英國央行2.0%通脹目標一致的水平還很難說。這在很大程度上取決于周三公布的3月CPI通脹數據。

?與許多美聯儲官員傾向于將長期通脹預期數據作為判斷真實世界價格壓力的工具相反，克利夫蘭聯儲周一發布的一份報告稱，短期預期可能是目前更值得關注的因素。該行經濟學家Ina Hajdini在一篇評論中寫道，在目前的環境下，“當前通脹與短期通脹預期之間的關系要比當前通脹與長期通脹預期之間的關系強得多。”她表示，從2021年初到2022年底，年化趨勢通脹率為3.3%，但在去年第四季度達到3.4%，遠高于美聯儲2%的目標。短期通脹預期讀數高于第四季度通脹讀數，這些數據表明，高于趨勢通脹水平的短期通脹預期上升可能導致更高的實際通脹，而這兩者的聯系最近變得更加密切。

?裕信銀行的分析師在一份報告中稱，近幾日美元因美國短期國債收益率上升而走強，目前看來任何漲幅都可能有限。他們表示，美元反彈可能逐漸失去動力的跡象“已經出現”，這表明投資者在5月初美國和歐洲利率決定之前保持謹慎。分析師稱，歐元已經回落至1.0950美元上方，如果德國4月ZEW經濟景氣指數強勁，歐元可能會得到提振。

?澳新銀行稱，上周強勁的就業和通脹數據扼殺了美聯儲將暫停加息周期的希望。隨著美國國債收益率走高，美元走強，投資者的興趣隨后減弱。亞洲需求疲軟進一步打擊了市場人氣。不過，由于投資者仍然關注供應方面的問題，因此油價下跌幅度有限。歐佩克減產100多萬桶/日的決定要到下個月才會生效，預計減產將使市場的供需缺口在2023年增加至200萬桶/日。

?德勤經濟咨詢公司合伙人Stephen Smith稱，2月和3月的兩次25個基點的加息是“不必要的”，這將使澳洲“面臨自1990年代初經濟衰退以來大流行之外的最弱經濟增長率”。德勤的觀點是，澳儲行加息周期中把經濟放在了“刀尖上”，應該早點暫停，而不是在4月。德勤表示，澳儲行從家庭銀行賬戶中拿走了太多的錢。這促使德勤進一步下調其對澳洲經濟增長的預測。“這種下調主要集中在家庭，現在預測2023年將出現’消費衰退’，家庭支出預計將低于年初的水平。”不過，德勤沒有預測澳洲經濟將陷入衰退。