評論員文章

市場上外匯結構性存款產品大致可以分為幾類?

固定收益型

特點是本金無風險，收益按季遞增10～25點，每季付息一次，每季銀行提供客戶一次提前終止權。但因該產品沒有風險，所以收益只比固定利率存款略高。

保本與收益率區間掛鉤型

其特點是本金無風險。

投資者選定存款期限和LIBOR利率(倫敦銀行同業拆放利率)區間，銀行報出相應收益率，在存期內，若當日LIBOR在選定區間內，則該日可按約定收益率計息，若不在區間內，則該日不計息。產品市場透明度高，投資回報計算簡單。若客戶判斷準確，可獲得較高收益。

這種產品與LIBOR利率區間掛鉤。其存款期限可設為M年，每季結息一次。每一年存款利率都按約定期限LIBOR在某一約定區間的天數計息，如果該LIBOR利率超過上述規定的利率區間，該日將不計息。

例子：某公司有500萬美元，其預計在未來Libor也會出現下跌趨勢。那么，該公司可以與銀行簽訂協議，約定：存款期限2年，從2006年11月24日到2008年11月24日。按季付息。存款利率：4.1%*M*N/360，其中N為存款期限內6個月美元LIBOR處在下述利率區間內的實際天數。利率區間：第一年0%-6.25%;第二年0%-3.1%;

這是100%保本型產品。但如果美元LIBOR貶值過快，超出利率區間，那么企業的存款收益將降低。

當然該企業還可以選擇與匯率區間掛鉤。操作方式基本如上。

掛鉤匯率區間型

風險大收益也大。

與匯率掛鉤的結構性存款是指與目標匯率變動相掛鉤的外幣結構性存款。

例如：某企業每6月要償還一筆日元的貸款，但其持有的貨幣是美元，還款時需要在外匯市場上賣美元買日元。投資者存入一筆300萬美元，期限d=6個月，利率r=LIBOR+150BP，存入當日匯率USD/JPY=95.23，協定匯率執行價格USD/JPY=96。存款到期時，如果到期時的匯率≤96，投資者獲得LIBOR+150BP的收益率;如果USD/JPY>96，則將存款的利息和本金按96的水平折算為日元。這時的換匯價格低于市場水平，但高于存款時的水平。

另外，還有與目標匯率區間相掛鉤的結構性存款，是指投資者存款時設定目標匯率區域，如果存款到期時的市場匯率在設定目標區域之內，投資者獲得高利率而不作外匯轉換;如在目標區域之外，則按照市場匯率進行幣種轉換。

結構性存款保本嗎?

結構性存款有保本的，但實際上有的結構性存款并非是保本的理財產品，很可能會因為收益波動影響而使得本金發生虧損。因此，投資者在投保這種結構性存款產品時，一定要仔細閱讀合同，看該結構性存款是否屬于百分百保本。結構性存款是由普通存款還有期權搭配組成的，流動性比較差，風險比較小，但收益卻比較高。