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??亞盤市場行情

澳大利亞4月份令人失望的勞動力市場數據公布后，澳元大幅下跌，美元/日元一度從137.70左右的高點跌至137.40以下。截至目前，美元報價102.96。

??外匯市場基本面綜述

??周三晚間，拜登繼續向市場傳遞樂觀信號，稱對達成債務。上限協議有信心，美國不會違約。美國眾議院議長麥卡錫也表示，最終不會出現債務違約，周日前達成債務上限協議“可行”，美副總統哈里斯將在周五凌晨就債務上限舉行簡報，拜登將于周日召開新聞發布會、白宮期望在下周達成協議。

??截至5月16日，美國財政部的現金余額增至946億美元。這一數字高于前一天的870億美元，但與上周末的1400億美元相比仍然較低。由于財政部正采取措施避免突破31.4萬億美元的債務上限，其現金余額最近一直面臨下行壓力。

??據路透調查： 116位經濟學家中有75位認為，到2023年底，美聯儲的聯邦基金利率將在5.0%-5.25%之間。

??據瑞士媒體，瑞士議會上院批準對瑞士信貸破產進行調查的建議，此外，CDS委員會裁定瑞信全額減記AT1債券不構成觸發CDS賠付的條件。

??英國央行行長貝利表示，從4月份開始，有充分理由預計通脹率在未來幾個月內會急劇下降。貨幣政策委員會將根據其任務，在必要時調整銀行利率，使通脹在中期內可持續地回到目標水平。

??歐洲央行管委埃爾南德斯德科斯表示，歐洲央行越來越接近緊縮周期的結束。

??機構觀點匯總

??FX Empire

??美元在周三的交易時段有所反彈，美元兌日元繼續上行。日本央行繼續其收益率曲線控制政策，這意味著如果十年期日債收益率接近0.50%，他們將向市場注入大量日元。這使得日元對交易者的吸引力大大降低。顯然138水平是很多人關注的一個領域。如果美日突破這一-水平，將打破已經形成了很長時間的上升三角形的頂部，為美日中長期再次漲至148打開空間。

??因此如果是繼續看漲美日，最好是等短線回調時再介入比較好。一旦美日上破，動能很快將增加。另外，該貨幣對對債券利差十分敏感，因此也需要時刻關注美債和日債收益率利差的變化。

??下方50日均線開始走高，表明勢頭正在積聚。50日移動均線和200日移動均線都位于135附近，所以就目前的情況來看，這是市場的短期底部。隨著市場對全球經濟增長的擔憂，美元將繼續受到關注。

??三菱日聯

??美國債務上限主要有兩個進展。首先，拜登總統宣布，他將縮短亞洲和太平洋之行，在日本舉行的七國集團會議結束后立即返回華盛頓。第二，債務上限談判雙方同意縮小談判范圍。為了達成提高債務上限的協議，談判將進入更加緊張的階段，表明雙方都希望在6月10日之前達成協議。然而，兩黨似乎在達成一項協議上仍存在很大分歧，該協議將把支出上限作為提高債務上限協議的一部分。

??三菱日聯表示，仍預計各方將在最后一刻達成協議，提高債務上限，從而避免包括違約、按照優先順序付款或總統利用第14修正案繼續償還債務等情況出現。隨著X日越來越近，金融市場狀況將變得更加動蕩。全球投資者降低風險，可能開始對高貝塔貨幣（即波動性較高的貨幣，如澳元、紐元等）產生更大的影響。至少在達成協議之前，大宗商品貨幣和新興市場貨幣等料會貶值，不過到目前為止，外匯市場反映較為克制。

??高盛

??通過消除降，息傾向和增加政策反應的靈活性，日本央行前瞻指引的修訂為未來調整收益率曲線控制（YCC）政策鋪平了道路。然而，部分鴿派的措辭也表明，日本央行在試圖抑制市場過早計價YCC將進行調整。

??在新的指引中日本央行提到了工資。然而，除了通脹目標外，日本央行料不會設定任何明確的工資增長目標，特別是針對YCC的調整，而明年的春季工資談判將是最終決定2%價格目標是否完全實現的關鍵之一。話雖如此，日本政府對日本央行薪資。上升方面的立場需要密切關注。如果日本央行需要加強對工資增長的承諾，這可能會推遲任何政策調整。

??至于“廣泛視角的回顧”，高盛認為，除了如何退出前所未有的寬松政策之外，它的目的可能是證明日本比其他發達經濟體更有必要實施更大程度的貨幣寬松政策（即使最終加息），以適應日本的結構性人口問題。我們還認為，本輪政策審查可能旨在防止日本央行采取負利率政策和YCC等措施，即使日本央行未來可能不得不再次考慮非常規貨幣政策。此外，通過強調審查過程將需要相當長的時間，日本央行可能是希望限制市場對YCC調整的預期。

??高盛的基本設想是，日本央行將在7月貨幣政策會議時調整YCC,然后發布下-份展望報告，并將在報告中進一步上調通脹前景。行長植田和男強調，未來18個月通脹率將保持在2%左右，這是通脹正常化的關鍵前提之- -,目前情況似乎越來越接近這一條件。此外，4月會議的“意見摘要”顯示，-些委員提到了海外經濟和金融狀況的不確定性。因此，高盛認為圍繞銀行業壓力和美國債務。上限的事態發展是目前影響政策前景的最大風險因素。

??Monex

??本周英國勞動力市場數據走軟，就業人數下降，失業率意外上升，導致利率市場適度縮減了對英國央行進-步加息的押注，英鎊兌美元下跌了0.35%,兌歐元下跌了0.25%。-段時間以來，市場一直預期貨幣緊縮將對就業市場

??和更廣泛的經濟領域造成壓力，本周的數據表明，預期的放緩終于來臨，但考慮到這只是一-次數據，仍需保持一-定程度的謹慎。 總體而言，本周的數據加上下周即將公布的預期下滑的4月通脹報告，將加強我們認為英國央行將于6月的下次會議上維持利率不變的觀點。

??英國央行的預測現在看起來可能低估了勞動力市場和通脹可能走弱的速度和程度。如果數據繼續低于預期，而我們對英國央行加息的看法是正確的，這應該會在未來幾周拖累英鎊，英鎊兌歐元和美元近期漲幅可能會回撤。

??ACY Securities團隊

??美聯儲的緊縮周期已經結束，信貸緊縮使美國更有可能陷入衰退，美元即將開始連續多個季度（如果不是多年）的下跌。隨著美國通脹開始回落，美聯儲或提前實施寬松政策，在第四季度降息100個基點，因此，美元的大部分下跌可能出現在2023年下半年。這可能導致歐元兌美元年底達到1.20。不過，美元走軟的道路可能會遇到障礙，主要的擔憂圍繞著美國銀行業危機和美國在6月/7月發生債務違約的可能性。值得注意的是，歷史趨勢表明，美國貨幣市場的壓力往往會導致美元暫時飆升。但即使歐美跌至1.05，料都只是暫時的。

??（亞匯網編輯：林雪）