評(píng)論員文章

隨著房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度逐漸增加，企業(yè)上市已經(jīng)成為必然選擇。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2018年，房地產(chǎn)企業(yè)有可能迎來(lái)新一波上市潮。

3月20日，SOHO中國(guó)有限公司在香港舉行2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，公司首席財(cái)務(wù)總監(jiān)唐正茂表示，SOHO3Q從創(chuàng)辦開(kāi)始，無(wú)論是財(cái)務(wù)上還是法律上都是非常獨(dú)立的，計(jì)劃等規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大后，再把這塊業(yè)務(wù)分拆上市。

唐正茂介紹說(shuō)，“SOHO3Q仍然是SOHO中國(guó)的全資子公司，但是它們的經(jīng)營(yíng)模式是不一樣的。如果看SOHO中國(guó)的股價(jià)，現(xiàn)在幾乎沒(méi)有反映出SOHO3Q這種業(yè)務(wù)模式的價(jià)值”。

3月19日，碧桂園控股有限公司公告稱(chēng)，建議分拆集團(tuán)物業(yè)管理業(yè)務(wù)，在港交所主板獨(dú)立上市。早在2015年8月份，碧桂園就對(duì)外披露分拆物業(yè)服務(wù)于上交所上市的意向，“廣東碧桂園物業(yè)服務(wù)股份有限公司”即是碧桂園2016年初便已開(kāi)始籌備分拆到上交所主板上市的物業(yè)管理公司平臺(tái)。

易居(中國(guó))控股有限公司執(zhí)行總裁丁祖昱分析指出，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展至今，在經(jīng)歷了幾輪房企上市熱潮后，最近一段時(shí)間又出現(xiàn)了房企扎堆上市的情況。“2017年末，三盛、福晟相繼通過(guò)借殼在港股完成上市，正榮也于2018年1月在港交所IPO上市，成為2018年內(nèi)首家完成上市的房企”。

從上市房企的結(jié)構(gòu)來(lái)看，2017年TOP100房企中有62家上市房企，這其中有24家房企在A股上市，而在港股上市的房企數(shù)量占到了所有上市房企的58%。仁恒和鑫苑中國(guó)則分別在新加坡和美股市場(chǎng)上市，另外還有一些房企打造了A+H雙平臺(tái)的融資渠道。

從不同梯隊(duì)房企的上市情況來(lái)看，截止2017年末絕大部分的TOP30房企都已完成上市，TOP50中上市房企數(shù)量近8成，TOP51至TOP100中也已有42%的房企登陸資本市場(chǎng)。

“在2007年和2013年的兩輪房企上市熱潮之后，2017年末以來(lái)隨著三盛、福晟、正榮接連上市，2018年開(kāi)始房企或?qū)⒂瓉?lái)新一輪上市潮”。丁祖昱分析認(rèn)為，可以說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)這十多年的快速發(fā)展，TOP100房企中還沒(méi)有上市的房企已經(jīng)不多了。“目前除了恒大、富力、首創(chuàng)、萬(wàn)達(dá)等在回A股市場(chǎng)的進(jìn)程中，越來(lái)越多排在銷(xiāo)售榜前列的非上市房企也都有上市的意愿”。

丁祖昱進(jìn)一步指出，近年來(lái)百?gòu)?qiáng)房企集中度提升、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、融資環(huán)境趨緊。房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè)，在當(dāng)前的市場(chǎng)下對(duì)于房企而言上市是必然選擇。登陸資本市場(chǎng)可以獲取更便捷高效的融資渠道，對(duì)房企規(guī)模發(fā)展和業(yè)績(jī)表現(xiàn)的重要性不言而喻。未來(lái)非上市的規(guī)模房企也將變得鳳毛麟角。