評論員文章

滬指強勢收復3000點大關，然后市場并不是都不是如大盤一樣“歌舞升平”。例如在中信基金吧里面，投資者們卻頻頻吐槽，似乎依然被“熊市折磨”。

“足足超三年基金定投，竟然還虧本，大家記住... ”“持有3年還虧百分之11，誰說定投穩贏的？”“啥時可以解套”

長信量化先鋒混合A和長信量化中小盤

投資者主要吐槽的兩款產品分別兩只產品。

3年虧損26%跑輸業績基準18%

據choice數據顯示，長信量化中小盤成立于2015年2月4日，成立以來收益10%，但近;長信量化先鋒混合A成立于2010年11月18日，成立以來盈利108%，但近!

縮水80%

長信量化中小盤規模峰值超過40億元，目前僅剩余8億元。長信量化先鋒混合A規模峰值超過100億元，目前規模不足24億元，。

兩款產品的基金經理均為左金保，2010年7月加入長信基金管理有限責任公司,從事量化投資研究和風險績效分析工作。

值得關注的是，業內優秀的產品經理由于精力有限，一般管理多只產品時普遍采用復制策略，這樣既可以節約時間成本，而左金保管理的兩只產品風格卻差異較大。

從持倉來看，兩只產品重合度較低。其中長信量化中小盤重倉分別為共進股份、圣農發展、鄭煤機、拓邦股份、高盟新材、淮北礦業、京新藥業、新國都、永藝股份和申能股份，長信量化先鋒混合重倉股分別為三一重工、中聯重科、徐工機械、新國都、京新藥業、瀘州老窖、賽輪輪胎、銅陵有色、拓邦股份和濰柴動力。

從換手率來看，長信量化中小盤2015-2018年換手率分別為159%、193%和和429%，長信量化先鋒混合2015-2018年換手率則分別為374.75%、202.14% 和281.69%。

老牌基金的沒落

資料顯示，長信基金屬于老牌基金公司之一，公司成立于2003年5月9日，第一大股東為長江證券，目前持股比例為44.55%。截至2019年6月30日，長信基金資產管理基金數量100只，管理規模為617.25億元，排名第48位。基金經理人數21人，排名第33位。

近些年來，長信基金無論是權益產品還是固收產品均大幅跑輸市場和同行。據choice數據顯示，長信基金目前擁有10只股票型產品，其中依然有3只產品虧錢，其中長信低碳環保行業量化股票虧得18%表現最差。拉長周期來看，近5年長信基金的股票型產品平均收益23%，而同類產品水平為58%，滬深300則上漲61%，分別跑輸35%和38%。

混合型產品中，長信基金目前擁有41只產品，其中6只產品虧損，其中長信量化先鋒混合C虧損26%表現最差。拉長周期來看，近5年產品平均收益為50%，同類產品收益63%，滬深300收益61%，分別跑輸13%和11%。

長信基金的長期業績不佳，長信基金的規模不斷縮水

由于。其中股票型產品規模由2017年的峰值44.88億元降至12.45億元，混合型產品規模由2015年的322.42億元縮水至138.69億元，。

從公司經營業績上看，2019年上半年長信基金的營收和凈利分別為2.78億元和7106.3萬元，同比下降了50.09%和56.17%。

與公司規模和業績持續下滑更令人擔心的是，長信基金基金經理變動頻繁。目前，長信基金旗下共有20位基金經理。數據顯示，近一年內，已有4名基金經理從長信基金離職，公司基金經理變動率約為33%。