評論員文章

在微軟登頂全球市值榜單三個月后，蘋果再次將其超越，重回全球市值第一。

截至美東時間10月21日下午4：00，蘋果股價已達236.41美元/股，這一價格相較年初上漲超50%，相較1月份142.3美元/股的最低點則已上漲超60%，而其總市值也達約1.07萬億美元，成為全球市值最高的上市公司，同期微軟市值約1.06萬億美元。

對此，《福布斯》雜志分析認為，蘋果股價的上漲表明，該公司對iPhone這一標志性產品的依賴程度有所下降，因為它專注于向用戶銷售更多高利潤服務和相關產品。

此前，蘋果首席執行官庫克也表示，蘋果正在“轉變”，從單一產品向多樣化發展。盡管iPhone仍然是支柱性產品，但服務性業務來勢兇猛。年內，蘋果游戲、蘋果電視業務還將接踵而至。

這一切是否意味著蘋果已經成功轉型?

iPhone產業鏈穩健向好

時隔一年，蘋果市值再次站上萬億美元。

自去年8月份市值首次突破萬億美元大關后，蘋果股價便開始遭遇低迷期，到年底下跌幅度超過30%。但今年以來，蘋果股價重拾升勢，尤其是進入第三季度，上漲趨勢更為明顯。

股價上漲再次登上巔峰，與9月中旬推出的iPhone 11新機熱銷密切相關。

在全球經濟疲軟之際，蘋果首席執行官蒂姆·庫克吸取了去年新機型定價失敗的教訓，用低價機型吸引精打細算的消費者。這一新戰略收到良好的效果。受需求推動，蘋果公司也將iPhone 11系列手機的訂單提高了10%，這也讓摩根大通等多家機構紛紛上調了蘋果公司目標價。

摩根大通預計，蘋果第三季度的iPhone出貨量將比先前的預期高出100萬部，不僅如此，今年第四季度的出貨量將比先前預期高出300萬部，達到4190萬臺。

庫克在接受德國媒體采訪時表示，對今年發布的新iPhone非常滿意，未來持樂觀態度。

雖然iPhone仍然是蘋果的支柱產品，但隨著全球智能手機即將進入暮年，手機從增量轉為存量，iPhone難以保證能夠為蘋果提供持久不竭的增長動力。蘋果公司也似乎早就考慮到了這個問題。庫克正醞釀戰略讓蘋果走出自己的“舒適區”，告別單純的“硬件公司”這一屬性，重新進入服務業務領域。

今年3月份，蘋果舉辦了被稱為史上最“軟”的發布會。

發布會上，蘋果淡化硬件銷售，服務業成為了重頭戲。庫克重新定義了“服務”，服務升級覆蓋了資訊、影視、游戲及金融四大領域。其發布了全新的虛擬信用卡的服務Apple Card，全球首款手機游戲訂閱服務Apple Arcade，提供300種雜志的訂閱Apple News+， 以及重頭戲視頻業務Apple TV+和Apple TV應用程序。

庫克介紹稱，軟件及服務將成為蘋果新引擎，硬件、軟件和服務共同構成蘋果生態。在他看來，幾十年來，蘋果一直在不斷創造世界級的硬件和軟件，現在流媒體和游戲服務也將成為公司未來發展重點。

此外，庫克在9月份最新一代iPhone發布會上也罕見地將與內容有關的發布放到最重要的環節。

除了通過這些顯性的發布會來強調轉型之外，蘋果的財報也證明：蘋果的業務結構轉型，確實已經取得了階段性成果。

據蘋果發布的2019年第三季度財報，iPhone業務營收7年來對總營收貢獻首次不足50%，這是因為蘋果服務營收接連刷新紀錄。第三季度，蘋果各項服務收入達到114億美元，占總收入的21.3%，高于去年同期的19.1%。不難得出這樣的結論：服務性收入已經成為蘋果業績增長的新動力。

摩根士丹利預計，2020年蘋果服務業務收入將超過500億美元，5年后有望達到1000億美元，對蘋果總營收貢獻超過60%，徹底取代iPhone，成為新的收入支柱。

深入轉型并不容易

手機銷量恢復增長，多元服務勁頭正足，證明蘋果在從依靠單一產品走向多樣化發展方面已經取得了成功嗎?

雖然蘋果服務業務營收呈現出增長趨勢，但業內人士表示，以此下結論服務業務在營收方面能成為未來蘋果的支柱，為時過早。目前服務業務占營收的總比重僅為21.3%。也就是說，某種程度上，蘋果的服務業發展迅猛的根源在于—基數較低。

7月31日，蘋果發布的2019年第三財季財報顯示，雖然營收扭轉有所增長，但總營業收入增速、凈利潤以及蘋果手機營業收入占比三者均下滑明顯。相比于新興服務業務的貢獻，蘋果除手機外其他硬件業務表現更突出。可穿戴設備、家居和配件業務高歌猛進，同比增長高達48%，iPad和Mac的強勁表現分別同比增長10.6%和8%。

此外，蘋果服務業務并非一往無前，其目前仍面臨著諸多挑戰。從具體業務來看，Apple Music是目前蘋果的服務業務中最具有競爭力的服務型產品，擁有超過6000萬(包括了試用期用戶)的付費訂閱用戶，但該產品仍面臨國內外音樂服務產品的競爭。而Apple News+自推出以來也接連遭遇困境。

有媒體報道稱，一位出版行業的高管表示，蘋果公司此前預估內容發布商在Apple News+上的首年收入是其關閉的數字雜志服務Texture的10倍，但是實際情況并非如此，實際營收僅有蘋果預期的1/20。

業內人士普遍認為，蘋果服務業務發展終究依托于其硬件產品的發展，iPhone銷量的下滑勢必會影響蘋果用戶的數量，從而影響蘋果的服務業務。

獨立電信分析師付亮表示：“服務業務可以說已經成為蘋果公司一個比較大的營收支撐，但其離轉型成功距離還很遠，目前來看，蘋果用戶規模增速在放緩，新增用戶空間變少。此外，其在應用層級上的壟斷也受到很多國家的質疑。蘋果若想在服務方面形成影響力，需要進行更大的轉型，使其更像一個互聯公司。”

回顧蘋果公司43年的發展歷史，科技創新一直是其成長的主要推力。中金公司日前發布報告認為，雖然近年蘋果在硬件的領先優勢逐步變小，但5G時代，蘋果“軟硬結合”才是其最大優勢。

如今，數據分析機構Canalys預測未來五年內將有19億臺5G手機出貨，并在2023年超過4G手機。

蘋果已經為加快5G芯片研發做了一系列準備。7月，蘋果公司和英特爾公司簽訂協議，以10億美元的價格收購英特爾的大部分智能手機調制解調器業務。英特爾耗費多年研發5G Modem，蘋果收購后可取得工程專利和人才，能省下數年的發展時間。外媒援引知情人士的消息稱，蘋果的目標是在2022年之前完成自家5G Modem芯片的研發，并做好商用準備。

從長遠來看，5G的普及化，將為蘋果帶來新一輪的增長，這一增長將既來自于5G設備，也來自于基于5G網絡更豐富的服務。