評論員文章

企業三角債如何解決?

在設計關于“三角債”的最優解的過程中，經濟學家們已提出了三種解：

(1)成立一個“清債中心”;

(2)把債權轉化為股權;

(3)改革資金市場，建立正常的懲罰制度以確保商業信用的發展。這三個解法，都有一定的道理，但都有需進一步澄清的必要。

三角債首先，經驗事實表明：成立“清債中心”，并不必然會解決“三角債”，我們仍然應當弄清，在什么條件下，“清債中心”可以有效地解決“三角債”?

其次，把債權轉化為股權的建議，可以使部分債務鎖鏈迅速消失，但如全社會都采取這種解法，則會產生兩個問題：

(1)對于凈債權企業來說，其出借債務的決策并不等于投資決策，如讓債權轉化為股權，會引起資源誤置，因出借債決策與投資產權決策應遵循不同的規則與約束;

(2)變債權為股權的方案并不能緩解流動資金被占用的問題，“三角債”中被拖欠的款項大量是商業信用，占用的主要是企業的流動資金，因此，一旦債權轉化成了股權，凈債權企業仍然沒有得到其急需的流動資金用于正常生產。

第三，改革資金市場與建立懲罰制度的解法有賴于企業制度的真正改革。

在我國企業中存在的三角債現象本質上屬于什么?

在我國企業中存在的三角債現象本質上屬于商業信用。根據查詢相關公開信息顯示，商業信用是指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為。