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金融投資報記者 吉雪嬌

“大額快贖50萬，當日極速到賬”，“1分起購，坐享復利收益”……隨著存款產品利率走低，對于流動性偏好較強的穩健型投資者而言，以現金管理類產品為代表的“活錢理財”再度成為“香餑餑”。

瞄準投資者的需求，多家銀行及理財公司亦紛紛上線組合銷售的活錢管理服務，通過對接多只現金管理類理財產品或貨幣基金來提高快贖額度。

超10家機構推“組合銷售”

隨著理財產品凈值逐漸回升，4月以來，銀行理財產品規模恢復增長態勢。其中，現金管理類產品和日開型產品成為增長主力。

在分析人士看來，投資者對凈值型理財產品仍持觀望態度，更偏好流動性和安全性較高的產品。

在此情況下，以現金管理類產品為代表的“活錢理財”熱度悄然走高。根據普益標準數據統計，現金管理類產品的發行數量增長明顯，去年一季度理財公司共發行現管類產品14款，而今年一季度的發行數量達到了77款。

與此同時，隨著整改過渡期結束，現金管理類產品也面臨著新變化。為保證產品競爭力，彌補流動性損失，銀行及理財公司紛紛上線組合銷售的活錢管理服務，通過對接多只現金管理類理財產品或貨幣基金來提高快贖額度。

5月30日，廣發銀行上線活錢理財“智能寶”，該項理財產品組合銷售服務，底層為5只現金管理類產品，每日最高5萬元組合快贖額度。

寧波銀行亦于近日推出“日日寶”貨幣基金組合快贖服務，底層對接50只貨幣基金，單日最高快贖額度為50萬元。此前，其已推出“理財寶”現金類理財組合服務，單日最高快贖額度為10萬元。

此外，中信銀行推出的“活錢+”服務，支持每日最高50萬實時贖回，“零錢+”及“活錢+”組成的靈活現金管理服務最高可實現實時可用額度80萬元；工商銀行上線大額快贖現金管理服務“天天盈”，每日最高快贖額度10萬元；交通銀行升級“活期盈”產品，每日合計最高快贖額度由此前的5萬元提升至10萬元。

據不完全統計，截至目前，已有超10家銀行提供這類組合銷售產品。“這些組合產品都是由多只低風險產品組成，主打一分起購、低風險、高流動性等特點，整體快贖額度因產品數量的不同有不同程度的提高，滿足了投資者在流動性上更高的需求，逐漸成為市場上追捧的對象。”普益標準指出。

現金理財產品仍有優勢

對于以現金管理類產品為代表的“活錢理財”而言，流動性固然是最主要的優勢，但與此同時，收益能力也是投資者考量的重要指標。

根據普益標準數據統計，今年以來現金管理類產品收益率呈現先下降后上升的趨勢。七日年化收益率從年初的2.4%左右下降至2.2%，1月中旬后一直圍繞該水平小幅波動；3月底收益率重新恢復至2.4%；進入4月后，收益率已經接近2.5%。

招商證券報告顯示，近一個月現金管理類理財收益率平穩。截至5月15日，現金管理類理財收益率中樞為2.24%，較貨基高約35BP；其中，大行現金管理類平均7日年化收益率為2.01%，股份行為2.38%，城農商行為2.19%。

而從部分股份行理財公司現金管理類產品表現來看，仍較為亮眼。截至5月25日，部分產品七日年化收益率超3%，最高達3.632%；同時，還有多款產品七日年化收益率超2.7%。

在分析人士看來，現金管理類理財產品新規正式實施后，申購贖回規則有了一些變化，但憑借安全性、流動性和相對收益優勢，相比其他類型理財產品仍然有一定優勢。在存款利率下行的趨勢下，仍然是較好的存款類資產的重要替代品。

“相比于傳統活期存款，銀行現金理財產品同樣具備較高的流通性。大部分現金理財都沒有固定期限，且支持一定額度內隨取隨用，能較好地滿足風險偏好較低的居民對資金流動性和交易性的需求。”中信證券明明FICC研究團隊認為，收益上，目前央行活期基準利率為0.35%，而銀行現金理財的收益雖有波動，但都基本維持在2%上下。

從風險性上，理財全面凈值化后，銀行不再保本付息導致投資者需要自負盈虧，而現金管理類產品是銀行風險最低的理財產品，即便在四季度贖回潮中也能保持較為穩定的收益，出現虧損的可能性極低。由此，對于流動性偏好較強且追求安全的資金，在從超額儲蓄流出轉向現金理財將具備較高的性價比。

編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼 審核|苗曦

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