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金融投資報(bào)記者 吉雪嬌

“大額快贖50萬，當(dāng)日極速到賬”，“1分起購(gòu)，坐享復(fù)利收益”……隨著存款產(chǎn)品利率走低，對(duì)于流動(dòng)性偏好較強(qiáng)的穩(wěn)健型投資者而言，以現(xiàn)金管理類產(chǎn)品為代表的“活錢理財(cái)”再度成為“香餑餑”。

瞄準(zhǔn)投資者的需求，多家銀行及理財(cái)公司亦紛紛上線組合銷售的活錢管理服務(wù)，通過對(duì)接多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金來提高快贖額度。

超10家機(jī)構(gòu)推“組合銷售”

隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值逐漸回升，4月以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和日開型產(chǎn)品成為增長(zhǎng)主力。

在分析人士看來，投資者對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品仍持觀望態(tài)度，更偏好流動(dòng)性和安全性較高的產(chǎn)品。

在此情況下，以現(xiàn)金管理類產(chǎn)品為代表的“活錢理財(cái)”熱度悄然走高。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量增長(zhǎng)明顯，去年一季度理財(cái)公司共發(fā)行現(xiàn)管類產(chǎn)品14款，而今年一季度的發(fā)行數(shù)量達(dá)到了77款。

與此同時(shí)，隨著整改過渡期結(jié)束，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品也面臨著新變化。為保證產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，彌補(bǔ)流動(dòng)性損失，銀行及理財(cái)公司紛紛上線組合銷售的活錢管理服務(wù)，通過對(duì)接多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金來提高快贖額度。

5月30日，廣發(fā)銀行上線活錢理財(cái)“智能寶”，該項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品組合銷售服務(wù)，底層為5只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，每日最高5萬元組合快贖額度。

寧波銀行亦于近日推出“日日寶”貨幣基金組合快贖服務(wù)，底層對(duì)接50只貨幣基金，單日最高快贖額度為50萬元。此前，其已推出“理財(cái)寶”現(xiàn)金類理財(cái)組合服務(wù)，單日最高快贖額度為10萬元。

此外，中信銀行推出的“活錢+”服務(wù)，支持每日最高50萬實(shí)時(shí)贖回，“零錢+”及“活錢+”組成的靈活現(xiàn)金管理服務(wù)最高可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)可用額度80萬元；工商銀行上線大額快贖現(xiàn)金管理服務(wù)“天天盈”，每日最高快贖額度10萬元；交通銀行升級(jí)“活期盈”產(chǎn)品，每日合計(jì)最高快贖額度由此前的5萬元提升至10萬元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有超10家銀行提供這類組合銷售產(chǎn)品。“這些組合產(chǎn)品都是由多只低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品組成，主打一分起購(gòu)、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性等特點(diǎn)，整體快贖額度因產(chǎn)品數(shù)量的不同有不同程度的提高，滿足了投資者在流動(dòng)性上更高的需求，逐漸成為市場(chǎng)上追捧的對(duì)象。”普益標(biāo)準(zhǔn)指出。

現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品仍有優(yōu)勢(shì)

對(duì)于以現(xiàn)金管理類產(chǎn)品為代表的“活錢理財(cái)”而言，流動(dòng)性固然是最主要的優(yōu)勢(shì)，但與此同時(shí)，收益能力也是投資者考量的重要指標(biāo)。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)。七日年化收益率從年初的2.4%左右下降至2.2%，1月中旬后一直圍繞該水平小幅波動(dòng)；3月底收益率重新恢復(fù)至2.4%；進(jìn)入4月后，收益率已經(jīng)接近2.5%。

招商證券報(bào)告顯示，近一個(gè)月現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率平穩(wěn)。截至5月15日，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞為2.24%，較貨基高約35BP；其中，大行現(xiàn)金管理類平均7日年化收益率為2.01%，股份行為2.38%，城農(nóng)商行為2.19%。

而從部分股份行理財(cái)公司現(xiàn)金管理類產(chǎn)品表現(xiàn)來看，仍較為亮眼。截至5月25日，部分產(chǎn)品七日年化收益率超3%，最高達(dá)3.632%；同時(shí)，還有多款產(chǎn)品七日年化收益率超2.7%。

在分析人士看來，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)正式實(shí)施后，申購(gòu)贖回規(guī)則有了一些變化，但憑借安全性、流動(dòng)性和相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)，相比其他類型理財(cái)產(chǎn)品仍然有一定優(yōu)勢(shì)。在存款利率下行的趨勢(shì)下，仍然是較好的存款類資產(chǎn)的重要替代品。

“相比于傳統(tǒng)活期存款，銀行現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品同樣具備較高的流通性。大部分現(xiàn)金理財(cái)都沒有固定期限，且支持一定額度內(nèi)隨取隨用，能較好地滿足風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的居民對(duì)資金流動(dòng)性和交易性的需求。”中信證券明明FICC研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，收益上，目前央行活期基準(zhǔn)利率為0.35%，而銀行現(xiàn)金理財(cái)?shù)氖找骐m有波動(dòng)，但都基本維持在2%上下。

從風(fēng)險(xiǎn)性上，理財(cái)全面凈值化后，銀行不再保本付息導(dǎo)致投資者需要自負(fù)盈虧，而現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是銀行風(fēng)險(xiǎn)最低的理財(cái)產(chǎn)品，即便在四季度贖回潮中也能保持較為穩(wěn)定的收益，出現(xiàn)虧損的可能性極低。由此，對(duì)于流動(dòng)性偏好較強(qiáng)且追求安全的資金，在從超額儲(chǔ)蓄流出轉(zhuǎn)向現(xiàn)金理財(cái)將具備較高的性價(jià)比。

編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼 審核|苗曦

本文為｜金融投資報(bào)jrtzb028()原創(chuàng)文章｜

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