評論員文章

中共中央、國務院印發《海南自由貿易港建設總體方案》，放寬離島免稅購物額度至每年每人10萬元，擴大免稅商品種類。這屬于重大利好，不過市場已有一定的體現，梳理了一下涉及的上市公司。

1、中國國旅

：包括免稅商品和有稅商品在內的商品銷售業務已經成為中國國旅最主要的業績支撐。數據顯示，2017-2019年，中國國旅商品銷售業務營收由156.2億元增長至469.67億元，增幅超過2倍，占當期營收的比例也由55.99%增長至98.74%。

2、海汽集團

：海南省國資委擬將公司控股股東海汽控股公司100%的股權注入到海南旅投公司，海南旅投是為打造海南省旅游龍頭企業、引領落實國際旅游消費中心的發展戰，由海南省人民政府決定設立的國有獨資公司。海南旅投2019年9月組建，目前僅持有海南省免稅品有限公司49%股權，另51%股權歸屬中國國旅(市值1700億)，股權變更后海免股權注入海汽集團的預期強烈。

3、凱撒旅業

：2019年11月4日公告設立子公司海南同盛世嘉免稅集團有限公司，注冊資本2億元，體現公司免稅發展決心，免稅業務將成為公司未來重要發展方向，公司攜手中出服已先后推進天津、南京等免稅門店，未來將在海南地區深入合作深耕離島免稅，共享離島免稅發展紅利。4月24日，凱撒旅業非公開發行股票不超過1.88億股，引入京東、華夏人壽、文遠基金等五大戰略投資者，募集不超過11.6億元用于補充流動資金。發行對象中，京東集團全資子公司宿遷涵邦投資管理有限公司(以下簡稱“宿遷涵邦”)擬認購4.5億元，成為本次定增中擬投資力度最大的定增對象。同時，文遠基金入股凱撒旅業后，其有限合伙人三亞市政府國有獨資企業三亞發展控股有限公司也將持續發揮資源背景，促使凱撒旅業獲得戰略資源和資金支持，加碼三亞免稅業務。今年3月，三亞市政府與凱撒旅業簽署了合作協議，為其在三亞的落地發展提供便利政策及基金投資等。公司也將上市公司總部遷址三亞，強化其在海南旅游布局。

4、眾信旅游

：眾信旅游集團與中免集團簽署戰略合作協議，雙方將依托中免集團在境內外免稅業務優勢以及眾信旅游的旅游綜合服務優勢，全面整合資源，共同開發境內外旅游零售市場，通過聯合投資免稅店、旅游購物零售門店等方式，打造中國具有全球競爭力的世界一流旅游零售項目，這標志著眾信旅游正式進軍免稅和購物領域。

5、格力地產

：5月11日，格力地產發表公告稱，公司正在籌劃以發行股份及支付現金方式購買珠海市免稅企業集團有限公司全體股東持有的免稅集團100%的股權。資料顯示，珠海免稅集團成立于1987年9月，是全國最早開展免稅品經營業務的企業之一，也是國內唯一一家全資擁有免稅、有稅、保稅(跨境)三大業務經營管理實踐經驗的國有獨資企業。目前珠海免稅集團擁有16家下屬企業，截至2019年末，集團總資產達44.25億元，歸母凈資產為35.36億元。而集團旗下最為知名的當屬免稅門店業務，珠海免稅商店位于廣東省珠海市的拱北口岸、九洲港口岸、橫琴口岸、港珠澳大橋珠港口岸和天津市的天津濱海機場口岸等口岸，銷售商品涵蓋煙類、酒類、香水化妝品等多個品類，口岸免稅業務銷售體量居全國第二位。

6、海航基礎

：互動回復稱持有美蘭機場免稅店49%股權，公司目前陷入海航系風波，面臨大股東股權凍結、2019年年報帶有強調事項段等風險。

接下來，再說一家公司。

國軒高科上周公告，大眾將通過購買部分定增股份(60億)+受讓實控人股份(5%股權)的方式成為公司第一大股東，交易完成后大眾將持有國軒26.47%的股份。公司本次定增共計73億，用途：1)擬加快動力電池業務布局，在合肥市經濟技術開發區新建國軒電池年產16GWh高比能動力鋰電池產業化項目，其中設備投資約為2.5億/GWH，總建設期3.5年左右;2)年產3萬噸的高鎳三元材料，總投資額14.35億，總建設期3年左右。

國軒高科今天已經2連板，短線追漲難度比較大，而國軒高科電池廠的主設備供應商贏合科技和杭可科技也會比較受益。小編重點關注了一下贏合科技。

先簡單說下基本面。贏合科技2019年營業收入16.7億元，同比下降20.0%;歸屬母公司凈利潤1.6億元，同比下降49.2%，低于市場預期，主要由于公司計提信用減值損失1.2億元。今年一季度公司營業收入、歸母凈利潤分別為5.6/1.5億元，同比增長21.5%/116.5%，業績超預期，主要由于口罩機業務帶來增量。

今年一季度，公司新簽鋰電訂單超過10億元，已達到2019年全年新簽的50%以上，預計全年公司鋰電設備訂單有望同比增長30%以上。中長期來看，SNE預測2019-2025年全球鋰電池出貨量復合增速有望達到35%，公司有望持續受益于下游資本開支擴張。

再說一下技術面，贏合科技經過前期一段時間調整，今天算是底部放量，突破整理平臺，值得積極關注。