評論員文章

債券的主要特征是什么?

債券作為一種債權債務憑證，與其他有價證券一樣，也是一種虛擬資本，而非真實資本，它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：

償還性

償還性是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。

流動性

流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉讓債券，以提前收回本金和實現投資收益。

安全性

安全性是指債券持有人的利益相對穩定，不隨發行者經營收益的變動而變動，并且可按期收回本金·。

收益性

收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債券投資的報酬。在實際經濟活動中，債券收益可以表現為三種形式：一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額;三是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。

債券的主要風險是什么?

1. 利率風險

利率是影響債券的重要因素之一，利率上升，債券價格下降，利率下降，債券價格上漲，兩者是反比例關系。

2. 信用風險

信用風險，又稱違約風險，是指債券發行人在債券到期后無法支付利息或償還本金的風險。例如，國債由中央政府發行，基本上沒有違約風險，其他地方政府和公司發行的債券或多或少有違約風險。

3. 流動性風險

流動性風險是指投資者不能以合理的價格出售債券。如果投資者找到合適的投資機會并想出售債券，他們可以以合理的價格找不到買家。投資者只能在債券價格下跌后出售，并遭受一些損失。

4. 通貨膨脹風險

通貨膨脹風險，又稱購買力風險，是指通貨膨脹導致貨幣購買力下降的風險。債券票面利率為10%，通貨膨脹率為5%，而債券實際收益率僅為5%。

5. 經營風險

經營風險是指債權經理在經營管理中犯錯，導致債券資金減少，給投資者造成損失。

6. 再投資風險

再投資風險是指投資者獲得收益和本金后進行再投資，結果投資收益率不如初始投資收益率。