債券的發(fā)行價格由什么組成?

從資金時間價值來考慮，債券的發(fā)行價格由兩部分組成：1、債券到期還本面額的現(xiàn)值;2、債券各期利息的年金現(xiàn)值。計算公式如下：

債券售價=債券面值/(1+市場利率)^年數(shù) + Σ債券面值*債券利率/(1+市場利率)^年數(shù)

決定債券發(fā)行價格的基本因素有什么?

1、債券面額

債券面值即債券市面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發(fā)行還是溢價或折價發(fā)行的決定因素。

4、債券期限

期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發(fā)行價格就可能較低。