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“這屆光伏展太火了，手機信號被擠沒了，對接客戶都很困難。”

(資料圖片)

5月24日，暌違兩年的SNEC國際太陽能光伏與智慧能源(上海)展覽會現場人山人海，熱度空前。然而，在行業人聲鼎沸、一片繁榮之時，作為全球規模最大的太陽能科技公司，隆基綠能卻已經看到了行業潛在的“危險”信號。

“今天這個Party的盛況是接下來三四年之間很難超越的。當（供需不平衡）的挑戰來臨時，每家光伏企業的心態會發生變化，就不一定愿意來參加Party了。”在SNEC展會前夕的光伏大會上，隆基綠能董事長鐘寶申如是說道。

過去三年，光伏行業經歷了史無前例的快速發展時期，保持了高度的景氣，但隨著新老玩家們的“大干快上”，產能過剩風險正在積聚。鐘寶申提供的一項數據顯示，過去18年國內企業建設了380GW左右的全產業鏈項目，而在最近的18個月里，行業又新建了超過380GW的全產業鏈項目。

經歷多輪行業周期，“身經百戰”的隆基綠能已經預見——行業的下一輪洗牌就在不遠處。而隆基也已經儲備了500億元的現金，準備迎接未來2-3年的行業洗牌。

5月24日，隆基綠能創始人、總裁李振國接受了36碳等媒體的采訪，就行業產能過剩風險、技術路線變革和未來發展前景等一系列關鍵話題分享了觀點。

談產能過剩：賬面現金儲備500億元，迎接未來2-3年的行業洗牌

最近兩年來，光伏行業產能規模急劇擴張，產能過剩和潛在的價格戰成為業內擔憂的問題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業生產的瓶頸解除之后，行業的產能得到進一步釋放，更加劇了這種擔憂。

李振國表示，全球范圍內的碳中和已經共識已經形成，能源轉型也變成了一個確定要發生的事情，從終極形態上來看，光伏行業的市場規模會非常大。但是階段性產能過剩的局面隨時可能會發生。

“（產能過剩）可能是下個月，可能是下個季度，也可能是下半年。甚至當然也有可能是到明年才會發生，但越發生得晚，可能下一輪過剩的程度就會越強。” 李振國如是告訴36碳。

他預測，就像2012年-2014年的光伏行業洗牌一樣，今后兩三年會有超過一半的企業被淘汰出局。“在這個過程中，財務脆弱的、技術不夠領先的、早期品牌通道不夠完善的企業可能會首先受到傷害，能否在洗牌過程中活下來是存疑的。”

雖然李振國認為行業洗牌對于頭部企業來說并沒有多大的風險，但隆基也已經在為“行業產能過剩”做準備。

李振國表示，目前隆基現金賬面已經儲備了約500億元的現金，最近還準備在瑞士證券交易所做GDR的增發，希望可以有足夠的現金儲備。

36碳發現，自去年開始隆基綠能就已經加強了對現金流的管理，似有防范風險的意圖。在去年的投資者調研中，隆基方面表示，在訂單上要求更嚴格，比如長協必須先付預付款，還加強了回款管理，改善了現金流。

目前業內有觀點認為，隨著組件價格的不斷下跌，下游投資的積極性會相應提升，需求側有巨大的彈性，因此所謂的產能過剩和價格戰可能并不會發生。今年1-4月，國內光伏新增裝機已達到48.31GW，較去年同期增長186%，更加讓部分業內人士堅定了上述看法。

對此，隆基顯然持有不同的意見。李振國表示，他對于今年的裝機量增長有信心，但過去連續2-3年光伏市場保持50%-60%的高速增長，也很難持續，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長水平。

值得一提的是，在光伏下游部分細分市場，如國央企地面電站的招標當中，已經出現了價格戰的苗頭。

有行業媒體指出，在4月的國央企光伏組件集中采購招標當中，頻頻出現低價中標，已經跌破了部分組件廠商的成本線。這似乎也從側面支持了李振國“產能過剩隨時可能發生”的判斷。

鐘寶申也在SNEC展會前夕的光伏大會上談及了這一問題。他表示，近期光伏行業出現一個非常怪的現象，大量的央企招標中會給出第三方價格，但同時要求第三方價格變化的時候，訂單的價格也要跟隨變化。

然而實際招標中，行業投標的價格普遍會比第三方價格低一毛錢。這帶來的結果是，光伏企業以該模式拿到的央企招標訂單，不是為企業帶來虧損，就是訂單無法兌現。

產能過剩和行業洗牌是光伏企業中短期內要面對的議題，而技術創新則關系到企業未來的長遠發展。

自2012年上市至今，隆基綠能累計研發投入達到195億元，位居行業第一位。巨額的研發投入幫助隆基在過去不斷成長與突破，尤其是在單晶硅技術上的持續投入，在推動單晶技術成為主流的同時，也幫助隆基成為了全球規模最大的太陽能科技公司。

然而近兩年，巨額研發投入并沒能讓隆基的業績增長和利潤表現優于其他頭部光伏企業。在隆基投入研發重金的電池片環節，隆基也暫未拿出顯著領先于其他頭部企業的量產技術。

對此，李振國在接受采訪時，“總體上來講，光伏產品的技術進步還在進行當中，但從幅度上來說，相比過去的十年，沒有那么大了。” 當行業的技術進展到一定程度，再往前走一小步都很困難，這也是為何隆基會被質疑“技術優勢縮小”的原因之一。

當前，工業硅、多晶硅、拉棒、切片等幾個環節基本上沒有了臺階式技術進步的機會，電池片環節成為了光伏組件效率提升最大的技術突破口。

電池片技術路線的選擇方面，當行業認為P型電池技術紅利已臨近天花板時，隆基曾在去年11月推出了基于高效HPBC電池技術的P型組件新產品，成為了行業內的“獨行者”。

但隨后隆基在電池片路線的選擇上似乎發生了“轉向”。今年3月，隆基又披露了年產30GW的TOPCon電池投資項目，成為了TOPCon路線上的“姍姍來遲”者。這一“轉向”也被部分二級市場投資者批評，其在電池路線上的選擇猶豫不決、未能把握住最大紅利。

在5月24日的SNEC展會上，隆基也推出了針對地面電站的、基于HPDC電池技術的組件新產品——Hi-MO 7，這款產品的轉換效率達到了22.45%，高于一般的TOPCon組件。據靠近隆基的專業人士表示，Hi-MO 7采用的就是TOPCon技術。這也從側面印證了此前股東大會上隆基“TOPCon對技術已經研究的十分透徹”的表態。

但李振國始終認為“TOPCon只是一個過渡技術”。他在采訪中表示，隆基一直在平衡技術創新和產能擴張的關系。在隆基找到比較終極的技術路線之前，還是會相對謹慎地布置產能。

與此同時，隆基一直在期待“行業能再迎來一次真正的技術突破和產業革命”。

本屆SNEC展會，隆基還發布了N型硅異質結概念產品2681，其硅異質結轉換率打破世界紀錄，達到了26.81%。李振國表示：“隆基將會努力在今后的2年之內實現異質結電池的低成本工程化，這是我們的目標。”

在5月的股東大會上，面對投資者的質疑，李振國曾經回應表示，“前面兩年大家認為是機遇的一些事情，一兩年以后，再對這種機遇進行評判，可能更客觀一些。” 湊巧的是，在李振國的預測中，未來光伏行業的洗牌和異質結電池的低成本工程化的時間節點也是兩年。

“隆基的技術優勢還存在嗎，是否已泯然于眾人？”“審慎求穩的產能擴張策略是對還是錯？”這一系列問題的答案也將在兩年后露出真容。

李振國：去年因為組件價格太高，很多央企的項目后移，導致1-4月裝機量十分高。我們對今年本身的裝機量還是有信心的，但是，過去兩三年市場保持50%-60%的高速增長，也很難持續，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長水平。

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以上全文轉自 36碳 ，請支持原創。

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