評(píng)論員文章

6 月 8 日 -9 日，36 氪 WAVES 新浪潮 2023 大會(huì)在北京金海湖國際會(huì)展中心順利舉辦。「WAVES」作為 36 氪全新推出的峰會(huì) IP，靈感來自于世界電影史上知名的 " 法國新浪潮電影運(yùn)動(dòng) "。我們想借此表達(dá)：年輕一代人不滿足于現(xiàn)狀、勇敢開拓和創(chuàng)造的精神。所以本次 WAVES 大會(huì)的 slogan 是：浪潮偏愛年輕人。

我們認(rèn)為，" 年輕 " 不止是一個(gè)年齡上的概念，而更是一種對(duì)活力、想象力的描述。某種程度上，36 氪就是一個(gè)伴隨著年輕一代創(chuàng)業(yè)者、或者說 " 創(chuàng)新精神 " 一起成長起來的公司。這也是我們一直引以為傲的一點(diǎn)：在多數(shù)媒體還在追逐大公司的時(shí)代，我們就將目光著眼那些名不見經(jīng)傳的小公司、或 " 小人物 " 身上。

【資料圖】

WAVES 新浪潮 2023 大會(huì)集聚創(chuàng)投、科技、人文、音樂多元場景，致力于打造出一場聚焦青年創(chuàng)始人和投資人的商業(yè)新勢力派對(duì)。

6 月 9 日下午，綠洲資本創(chuàng)始合伙人張津劍以《投資中的節(jié)奏與結(jié)構(gòu)》為題進(jìn)行獨(dú)立演講。

熟悉我的朋友都知道，2012 年以前我修過 7 年的雷達(dá)，專注在信息工程領(lǐng)域，研究信號(hào)與噪音的處理。2012 年之后，我加入摯信資本學(xué)習(xí)投資，7 年之后創(chuàng)辦綠洲，前后加在一起 11 年了。

在這 11 年的投資過程中，我遇到過很多問題，回頭來看，這些問題都可以歸為兩類，一類是節(jié)奏性問題，一類是結(jié)構(gòu)性問題。這兩類問題的區(qū)別在于驅(qū)動(dòng)問題的是隨機(jī)性的外因，還是結(jié)構(gòu)性的內(nèi)因。

我舉個(gè)例子：有個(gè)創(chuàng)始人，和合伙人三天一小吵、五天一大吵。最開始找我咨詢與合伙人交流的經(jīng)驗(yàn)，后來竟然去上了一個(gè)補(bǔ)習(xí)班，學(xué)習(xí)如何高效溝通。在他看來，每次吵架的原因都是不一樣的，有的因?yàn)橥斗挪呗裕械囊驗(yàn)檎腥耍瓷先ザ际请S機(jī)性外因。其實(shí)在我來看，本質(zhì)是他與合伙人之間價(jià)值觀不同、目標(biāo)不一致導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性內(nèi)因。他不需要學(xué)習(xí)溝通技巧，而是需要和合伙人坦誠溝通，面對(duì)價(jià)值觀和目標(biāo)差異的現(xiàn)實(shí)和真相。

再比如有個(gè)創(chuàng)始人做了款產(chǎn)品，市場前景光明，需求明確，但市場低迷，政策監(jiān)管不清晰，于是他認(rèn)為這是產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性內(nèi)因，問投資人：是否應(yīng)該換方向？但這個(gè)問題可能不是結(jié)構(gòu)性問題，而是隨機(jī)性外因造成的節(jié)奏性問題。

所以生活中的諸多煩惱，很多是因?yàn)槲覀冋`判了問題的節(jié)奏性和結(jié)構(gòu)性，進(jìn)而做出錯(cuò)誤的行為：該面對(duì)的時(shí)候沒有面對(duì)，該堅(jiān)持的時(shí)候沒有堅(jiān)持。

回到大家最關(guān)注的 AI 領(lǐng)域。在過去半年多的時(shí)間里，綠洲是這個(gè)領(lǐng)域最積極、出手最頻繁的基金之一，我們投資了不少 AI 公司，也感受到不少焦慮：算力限制下，中國大模型行不行？頭部公司很多，Open AI 都親自下場，創(chuàng)業(yè)公司還有沒有機(jī)會(huì)？諸如此類。那么這些問題是節(jié)奏性還是結(jié)構(gòu)性？我們應(yīng)該直面真相，還是堅(jiān)守初心 ?

這讓我想起德魯克說過的觀點(diǎn)，大概意思是企業(yè)家的核心能力就是將外部變化轉(zhuǎn)換為內(nèi)部機(jī)遇。所以忽略節(jié)奏性問題，抓住結(jié)構(gòu)性變化就是核心。那我們應(yīng)該如何做呢？

我們先換個(gè)視角來看這個(gè)問題。過去提到工業(yè)革命，教科書里有一句話——瓦特改良蒸汽機(jī)。讀起來，感覺就像他晚上刷了一晚上小紅書，早上起來就改良了。當(dāng)然不可能，但是我們作為人思考問題，總是喜歡將注意力集中在變化最大的地方，就是我們?nèi)粘Ｕf的高光時(shí)刻：浪子回頭，英雄救美，立地成佛，我們期待某種 " 大絕招 " 式的發(fā)展。

然而世界從來不是戲劇性的 " 大絕招 "，而是結(jié)構(gòu)性的 " 日拱一卒 "。

事實(shí)上，瓦特改良蒸汽機(jī)是一段接近 30 年的歷史，這個(gè)過程充滿曲折。1763 年，瓦特受托改良一臺(tái)蒸汽機(jī)，在之后長達(dá) 6 年的時(shí)間里，他才有了一些突破。大家可以想象，那時(shí)候的蒸汽機(jī)看起來很美好，用起來很糟糕，就像今天的大模型。這里面有兩個(gè)原因，一是效率極低，二是能耗極高。但蒸汽機(jī)在那個(gè)時(shí)代很時(shí)髦，大家也都在尋找改良的辦法，瓦特就是其中之一，一直到 1790 年他才完成全部改良，整整 27 年。

同時(shí)代有一個(gè)人，叫斯密頓，他在后期對(duì)工業(yè)革命有很多貢獻(xiàn)。但即使是他，在早年看瓦特蒸汽機(jī)時(shí)，依然提出了很多質(zhì)疑，認(rèn)為蒸汽機(jī)效率太低，可行性不高。到 1779 年，瓦特蒸汽機(jī)的作用逐漸體現(xiàn)出來，英國又爆發(fā)了盧德運(yùn)動(dòng)。盧德運(yùn)動(dòng)是什么？是工人說工業(yè)革命搶了他們的飯碗，他們認(rèn)為社會(huì)不應(yīng)該擁抱工業(yè)革命。大家試想，盧德運(yùn)動(dòng)過去發(fā)生過，未來還會(huì)發(fā)生嗎？工人拼了命想保證飯碗，認(rèn)為機(jī)器是競爭對(duì)手，這在今天看來挺可笑，如果回到當(dāng)年呢？

工業(yè)革命能不能繼續(xù)下去？今天看來很簡單的問題，當(dāng)年卻受到社會(huì)廣泛質(zhì)疑。27 年里，瓦特一步步改良他的蒸汽機(jī)，但整個(gè)社會(huì)層面的質(zhì)疑從來沒有停止過。1781 年，蒸汽機(jī)的效率大幅提升，依然有知名化學(xué)家質(zhì)疑能源消耗太大、效率太低。所以如果我們回顧科技發(fā)展史，革命性產(chǎn)品從來不是想象中的靈光一現(xiàn)或萬眾矚目。科技發(fā)展史從來都是以年為單位的日拱一卒。

如果我們?cè)趫龅膭?chuàng)業(yè)者、投資人生活在那個(gè)時(shí)代，都把時(shí)間精力花在追逐蒸汽機(jī)每天的改良上，我們注定是焦慮的，就像我們今天專注在大模型的進(jìn)展上一樣。因?yàn)榛仡^來看，這些都是節(jié)奏性問題，我們真正應(yīng)該花時(shí)間的是思考這些科技帶給整個(gè)社會(huì)的結(jié)構(gòu)性改變。

展開一百多年工業(yè)革命的歷史，1763 年可能瓦特自己都不知道即將承載什么使命。當(dāng)他拿到蒸汽機(jī)，那神圣的第一步開始，會(huì)給社會(huì)帶來多大的結(jié)構(gòu)性改變：之后的 80 年里，英國紡織品產(chǎn)量翻了 50 倍。蒸汽機(jī)改良之前，所有紡織生產(chǎn)者都是小家庭、小作坊，太太給丈夫孩子編織衣服。工業(yè)革命之前沒有冗余勞動(dòng)力，正因如此，沒有商品的概念。沒有商品，也不存在買賣。沒有買賣，也就沒有整個(gè)零售產(chǎn)業(yè)。

再看交通產(chǎn)業(yè)，工業(yè)革命后 100 年的歷史，或者鋼鐵產(chǎn)業(yè)后 150 年的歷史，都發(fā)生了迅猛的增長。如果拉開歷史，工業(yè)革命還有十幾個(gè)大產(chǎn)業(yè)在緩緩展開。而這一切，都始于 1763 年瓦特拿到改良蒸汽機(jī)的訂單。

退回 1763 年，你是創(chuàng)業(yè)者，你是投資人，你真的需要關(guān)注蒸汽機(jī)有什么進(jìn)展嗎？真的需要關(guān)注效率和能耗問題嗎？這些問題真的重要嗎？今天在場的每一個(gè)人真正應(yīng)該花時(shí)間去思考：我是紡織業(yè)的人，還是零售行業(yè)的人。在巨大的浪潮里，社會(huì)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)到底是什么？

所以太多人強(qiáng)調(diào)科技的節(jié)奏性問題，而忽略了社會(huì)的結(jié)構(gòu)性變化。

在這里我不得不提一下，像瓦特這般神人，第一次創(chuàng)業(yè)時(shí)因?yàn)檎义e(cuò)合作伙伴，也失敗破產(chǎn)了。然后重新找了投資人和合伙人，才在紡織行業(yè)賣了 1165 臺(tái)蒸汽機(jī)，賺了錢。神如瓦特都得創(chuàng)業(yè)兩次，所以無論投資人還是社會(huì)，都是需要對(duì)巨浪下的創(chuàng)業(yè)者有更多耐心。

工業(yè)革命這段歷史可能對(duì)大家太遙遠(yuǎn)，那我們聊聊移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵詞："iPhone 時(shí)刻 "。有了 iPhone 才有了今天的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，但這個(gè)時(shí)代誕生的優(yōu)秀公司，是科技帶來的嗎？其實(shí)不是，和工業(yè)革命一樣，他們都是受益于科技革命帶來的整個(gè)社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化的公司。

和蒸汽機(jī)一樣，如果我們只關(guān)注智能手機(jī)，看到的全是節(jié)奏性問題：2010 年 iPhone 4 上線，很多人說這是一個(gè)不能打電話的手機(jī)，因?yàn)樗钕萦?" 天線門 " 危機(jī)。如果我們?cè)偻翱纯?2008 年博主是怎么評(píng)判 iPhone3G 的，當(dāng)年排名第一的差評(píng)竟然是手機(jī)不能換電池！那個(gè)諾基亞和摩托羅拉的時(shí)代，換電池是手機(jī)的標(biāo)配，2009 年居然還有個(gè)得獎(jiǎng)配件——在 iPhone 后面裝了一個(gè)巨大無比的太陽能板，認(rèn)為有了這個(gè) iPhone 就可以長時(shí)間續(xù)航了。

當(dāng)時(shí)仿佛很嚴(yán)重的續(xù)航、算力、流量問題，今天你覺得這些有價(jià)值嗎？在歷史長河里，我們糾結(jié)的很多問題不過是節(jié)奏性問題。然而就在 iPhone4 上市那年，就是所有人質(zhì)疑這不是一個(gè)手機(jī)而是一個(gè)磚頭的那一年，微信成立了，小米成立了，美團(tuán)成立了。之后的五年時(shí)間里，每一年都能去創(chuàng)辦一個(gè)優(yōu)秀的公司，每一年里也都可以投到一個(gè)優(yōu)秀的公司。2010 年之后有快手、滴滴、頭條、米哈游。即使我們可能以為是很后期才出現(xiàn)的小紅書，其實(shí)在 2013 年就成立了。

2015 年，資本寒冬，巨頭合并，滴滴快的合并、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并、攜程去哪兒合并，大家可能在想是不是巨頭合并就沒有機(jī)會(huì)了。實(shí)際上呢？那年王者榮耀出現(xiàn)了，拼多多成立了。即使你這會(huì)才認(rèn)定誰是龍頭，在 2015 投資合并后的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，到 2021 年依然有超過 20 倍的回報(bào)，年化超過 60%。所以很多時(shí)候節(jié)奏性問題在歷史長河中微不足道，重要的是我們是否去關(guān)注科技帶來的社會(huì)機(jī)遇。

我經(jīng)常在想，如果 AI 是工業(yè)革命級(jí)別的變革，那這個(gè)科技會(huì)帶來哪些社會(huì)機(jī)遇？哪個(gè)產(chǎn)業(yè)是工業(yè)革命的紡織業(yè)？哪個(gè)產(chǎn)業(yè)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的餐飲行業(yè)、出租車產(chǎn)業(yè)？

在過去的投資生涯中，每當(dāng)遇到問題，我都嘗試從我學(xué)過的信息工程中尋找答案。我喜歡信號(hào)和噪聲的處理方法，因?yàn)樗幸环N魅力，就是復(fù)雜的問題往往可以用簡單的公式來表征，而這個(gè)簡單的公式里面藏著簡單、常識(shí)和美感。這也是我一直以來的相信：最簡單的道理往往能解決最復(fù)雜的問題。

要思考這個(gè)問題，我們可以引入通訊里的一個(gè)概念叫 " 阻抗 "。每一種介質(zhì)都有對(duì)應(yīng)的 " 阻抗 "，所以信號(hào)在不同阻抗的介質(zhì)中傳播時(shí)，遵循一個(gè)很樸實(shí)的道理：介質(zhì)之間阻抗相同，信號(hào)高效傳播，無論介質(zhì)是空氣還是水，亦或者大理石，只要阻抗一樣，信號(hào)就能無損傳播。

相反，阻抗不一樣，信號(hào)就不同程度的反射，阻抗相差越大，反射就越大。所以調(diào)節(jié)信號(hào)傳播效率的過程，就是一個(gè)阻抗匹配的過程。

其實(shí)這個(gè)和我們溝通很像，每個(gè)人因?yàn)檎J(rèn)知結(jié)構(gòu)不同，接受和傳輸信息的 " 阻抗 " 也不同，而溝通的過程就是一個(gè) " 阻抗 " 匹配的過程，也就是我們說的 " 同理心 "。相反，和沒有同理心的人溝通，就是雞同鴨講，牛頭不對(duì)馬嘴，全是反射。

其實(shí)產(chǎn)業(yè)也有阻抗，科技行業(yè)變化很快，信息很高效，這是阻抗低的表現(xiàn)，所以自然也是社會(huì)中阻抗低的產(chǎn)業(yè)先接收到信號(hào)。同樣材料的介質(zhì)，材料分布越是勻均，阻抗越低。同理，我認(rèn)為產(chǎn)業(yè)也是一樣，產(chǎn)業(yè)中的每個(gè)參與者，分布越是均勻且單點(diǎn)對(duì)整體的影響越小，阻抗越低。譬如紡織業(yè)，在工業(yè)革命之前，就是遍布英國本土每一寸土地的小家庭作坊構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)。這也類似于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期出租車、餐飲和小商品賣家，他們都是散點(diǎn)的。反過來，也可以理解互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為什么先發(fā)展消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，然后才是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的阻抗更高。

一個(gè)產(chǎn)業(yè)、一個(gè)公司、一個(gè)人都是如此。

低阻抗的狀態(tài)是 " 開放 " 的、" 透明 " 的、" 柔軟 " 的；高阻抗的狀態(tài)是 " 保護(hù) " 的、" 約束 " 的、" 僵硬 " 的。

當(dāng)我們認(rèn)為某個(gè)事物 " 一定 " 要按照某種方式去發(fā)展和組織的時(shí)候，阻抗就在不經(jīng)意間升高了。而這背后，就是我們給了自己太多前提假設(shè)和約束條件。而這些條件成為的 " 執(zhí)念 "，在不經(jīng)意間影響了我們的選擇和判斷。

我們經(jīng)常說投資的過程就是一個(gè)去噪的過程，因?yàn)樾盘?hào)一直在那里，不是你看不見信號(hào)，而是噪聲太多，蒙蔽了你的接收器。這個(gè)噪聲就是前提假設(shè)，就是 " 執(zhí)念 "。我們創(chuàng)業(yè)、投資都有太多的噪聲：假設(shè)算力是大模型的瓶頸，中國人可能沒辦法突破；假設(shè)計(jì)算成本太高，大規(guī)模的普及還早。這些都是噪聲，甚至假設(shè)大模型、假設(shè)應(yīng)用，也都是噪聲，如果去掉這些噪聲，綠洲看到了什么信號(hào)？

綠洲看到了一個(gè) AI 驅(qū)動(dòng)的 " 超級(jí)個(gè)人創(chuàng)造者 " 時(shí)代。中國為什么沒有好萊塢？不是因?yàn)橹袊鴽]有好導(dǎo)演、好演員，而是中國沒有好萊塢的工業(yè)化的制作流程，好導(dǎo)演要自己去搭建團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建整個(gè)影視供應(yīng)鏈。在好萊塢只要有好的想法，就有成熟的體系去支持你。

為什么中國沒有日本那樣層出不窮的動(dòng)漫作品，不是因?yàn)闆]有好的 IP，是沒有日本幾十年培養(yǎng)起來的完善的動(dòng)漫供應(yīng)鏈體系，所以沒有辦法把好的 IP 和想法變成優(yōu)秀的作品。而隨著 AI 時(shí)代的到來，每一個(gè)人都會(huì)成為 " 超級(jí)個(gè)人創(chuàng)造者 "，你只要有想法，你可以擁有：星海城級(jí)別的背景美術(shù)；宮崎駿級(jí)別的人物與敘事；富野由悠季級(jí)別的編劇；大河原邦男級(jí)別的機(jī)設(shè)。世界上這些大師經(jīng)驗(yàn)會(huì)以 Bot 的形式為你服務(wù)。只要你想，就能創(chuàng)造。這就是我們看到的信號(hào)。

所以，我們不是在投資應(yīng)用或者模型，我們投的是那些為未來個(gè)人創(chuàng)造時(shí)代服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施。這些基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)然會(huì)有一些特點(diǎn)，例如：

1、設(shè)施都是全球化的；

AI 時(shí)代跨越了語言的限制之后，只有當(dāng)?shù)亟?jīng)驗(yàn)，沒有當(dāng)?shù)貙＜摇＜蚁到y(tǒng)會(huì)以 Bot 的形式不受空間和時(shí)間的限制，你過去的老師是當(dāng)?shù)刈詈玫模蟮睦蠋熓侨蜃詈玫模磥淼睦蠋熓菤v史上最好的，即使他已經(jīng)去世，我們也可以通過他的作品還原出來。

2、設(shè)施的服務(wù)對(duì)象是人與 Bot

未來基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)對(duì)象不僅僅是人，還包括 Bot。過去，是 " 服裝 " APP 根據(jù)你的喜好推薦搭配，APP 是平臺(tái)，人是服務(wù)對(duì)象。未來，你會(huì)訓(xùn)練了解你生活喜好的 Bot 為你 24 小時(shí)全球發(fā)現(xiàn)各種搭配，再推薦你下單。這個(gè)階段，" 逛 " 小紅書的不一定是個(gè)人，TA 可能是個(gè) Bot。所以那個(gè)階段的基礎(chǔ)設(shè)施必須具備服務(wù) Bot 的能力，因?yàn)橄啾热耍珺ot 的 " 注意力 " 是無限的。

關(guān)于我們理解的基礎(chǔ)設(shè)施，還有很多特點(diǎn)，未來有機(jī)會(huì)再展開分享。其實(shí)這些答案同樣在每個(gè)人的心中，只是 " 執(zhí)念 " 蒙蔽了他們。

這個(gè)去掉 " 執(zhí)念 "，去掉噪聲的過程，不禁讓我想起老子說過的一句話：" 為道日損 "。就是說 " 道 " 本來就在那里，是你心中的 " 我 " 阻礙了你看見 " 道 "，你只要不斷通過 " 損 " 的方式放下 " 自我 "，你自然就入道了。結(jié)合今天的分享，我想加上一句，" 去偽存真 "。因?yàn)檎胬韽膩矶荚谖覀儍?nèi)心，相反我們吸收了太多的噪聲，來自于身邊人，來自于社會(huì)，他們是 " 做人做事 " 的方法，他們是你 20 歲、30 歲、40 歲應(yīng)該知道的 " 道理 "，但這些本質(zhì)上都是前提假設(shè)，都是約束條件，都是噪聲，去掉它們，" 真 " 自然會(huì)顯現(xiàn)出來，我們自然會(huì)被時(shí)代感召，與大道圓融。

講了這么多，希望大家在這個(gè)信息爆炸的年代，做一個(gè)低阻抗有同理心的人，不要因?yàn)楣?jié)奏性問題忽略了社會(huì)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，放下執(zhí)念和前提假設(shè)，去掉噪聲，保存道心。

最后的最后，希望大家能回到樸實(shí)的生活里，保持善良、保持歡喜、保持生命力。這也是綠洲成立的初心：參贊生命力。謝謝大家。