雷遞網(wǎng) 雷建平 7月10日

在貝恩資本籌備私有化秦淮數(shù)據(jù)之際，半路殺出了一個(gè)“程咬金”。

招商局資本控股（國(guó)際）有限公司（代表其自身及關(guān)聯(lián)方，簡(jiǎn)稱“招商資本”）今日宣布，于2023年6月向秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)控股有限公司 （簡(jiǎn)稱“秦淮數(shù)據(jù)”）（納斯達(dá)克代碼：CD）董事會(huì)特別委員會(huì)提出非約束性初步要約。

(資料圖片)

招商資本擬以每股A類或B類普通股4.60美元現(xiàn)金，或每股美國(guó)存托股份（ADS）9.20美元現(xiàn)金收購(gòu)公司所有已發(fā)行的普通股，包括以美國(guó)存托股份（ADS）代表的 A類普通股（簡(jiǎn)稱“ADSs”，每股代表兩股 A類普通股）（簡(jiǎn)稱“擬議交易”）。

招商資本擬議交易現(xiàn)金價(jià)值約為34億美元。

受這一消息的影響，秦淮數(shù)據(jù)股價(jià)大漲超過(guò)12%，截至目前，公司市值近30億美元。

招商資本稱私有化方案優(yōu)于貝恩資本的方案

這之前，貝恩資本提議，以每股A類或B類普通股4美元的現(xiàn)金，或每股美國(guó)存托股票8美元的現(xiàn)金，收購(gòu)貝恩股東尚未擁有的秦淮數(shù)據(jù)所有流通普通股，包括由美國(guó)存托股票（ADS，每股代表兩股A類普通股）代表的A類普通股。根據(jù)上述要約，秦淮數(shù)據(jù)估值為約29.3億美元。

招商資本稱，此次提出的私有化價(jià)格較貝恩股東提出之收購(gòu)價(jià)格高出15%的溢價(jià)（基于其2023年6月6日初步要約函），為秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)股東提供更高價(jià)值；

為秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)股東提供了比不受干擾的交易價(jià)格（公司ADSs于2023年6月5日的收盤價(jià)）高出52.6%的溢價(jià)；

提供較公司美國(guó)存托股份（ADS）于2023年6月5日前最后30個(gè)交易日的成交量加權(quán)平均收盤價(jià)高出61.1%的溢價(jià)。

招商資本還表示，擬議交易完成后，將與秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)緊密合作，以助力公司加速下一階段的發(fā)展戰(zhàn)略部署，進(jìn)一步提升公司作為亞洲領(lǐng)先數(shù)據(jù)中心平臺(tái)的核心實(shí)力。

貝恩資本是秦淮數(shù)據(jù)大股東

據(jù)介紹，秦淮數(shù)據(jù)是一家亞太地區(qū)超大規(guī)模算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案運(yùn)營(yíng)商，2020年10月在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

當(dāng)時(shí)秦淮數(shù)據(jù)發(fā)行價(jià)為13.5美元，融資額度（包含超額配售權(quán)）為6.21億美元。秦淮數(shù)據(jù)當(dāng)時(shí)上市基石投資者包括紅杉資本SCEP Master Fund、碧桂園旗下公司Joyful Phoenix Limite和世茂集團(tuán)旗下的Shiying Finance Limited，分別投資4000萬(wàn)美元、6500萬(wàn)美元和3500萬(wàn)美元。

秦淮數(shù)據(jù)首日收盤價(jià)為16.23美元，較發(fā)行價(jià)上漲20.22%。以收盤價(jià)計(jì)算，秦淮數(shù)據(jù)市值為58.43億美元。

秦淮數(shù)據(jù)的發(fā)展過(guò)程中，貝恩資本扮演了很重要的角色。IPO前，公司創(chuàng)始人Jing Ju（居靜）持股6.19%，Bain Capital Entities（貝恩資本）持股為57.17%。

2022年2月，秦淮數(shù)據(jù)進(jìn)行了上市后的換帥——?jiǎng)?chuàng)始人居靜出局，原中國(guó)區(qū)總裁吳華鵬出任集團(tuán)CEO，全面負(fù)責(zé)集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃、組織管理以及業(yè)務(wù)發(fā)展等工作。

吳華鵬于2019年加入秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)，任中國(guó)區(qū)總裁。加入秦淮數(shù)據(jù)前，吳華鵬曾擔(dān)任過(guò)鳳凰新媒體副總裁及鳳凰網(wǎng)CTO。

當(dāng)時(shí)貝恩資本董事總經(jīng)理竺稼還表示：“我們有充足的信心，在吳華鵬的帶領(lǐng)下，秦淮的業(yè)務(wù)將更加多元，文化將更加開(kāi)放，底子也將更加扎實(shí)，實(shí)現(xiàn)從10到100的持續(xù)進(jìn)步”。

截至2023年3月31日，秦淮數(shù)據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至2023年3月31日，貝恩資本仍持有秦淮數(shù)據(jù)44.6%的股權(quán)，投票權(quán)達(dá)到92.3%。Boloria Investments Holding持股為8.8%，有1.2%的投票權(quán)；Zeta Cayman Limited持股為7.5%，有1%的投票權(quán)。

預(yù)計(jì)年調(diào)整后EBITDA超30億

據(jù)財(cái)報(bào)披露，秦淮數(shù)據(jù)2022年?duì)I收45.5億元，同比增長(zhǎng)60%；凈利潤(rùn)6.52億元，增長(zhǎng)106%；調(diào)整后EBITDA為23.7億元，增長(zhǎng)67%。

秦淮數(shù)據(jù)2023年第一季度營(yíng)收14.44億元，同比增長(zhǎng)56.8%；凈利潤(rùn)2.53億元，同比增長(zhǎng)167.5%，凈利潤(rùn)率達(dá)17.5%；調(diào)整后EBITDA 8.14 億元，同比增長(zhǎng)64.6%，調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率56.4%。

同時(shí)，秦淮數(shù)據(jù)將調(diào)整后EBITDA全年指引上調(diào)為31億元到32.2億元。

截至2023年3月，秦淮數(shù)據(jù)全球已運(yùn)營(yíng)及在建數(shù)據(jù)中心共33座，運(yùn)營(yíng)容量639MW；IT總?cè)萘?98MW，預(yù)計(jì)未來(lái)一年內(nèi)總?cè)萘客黄?000MW。

據(jù)財(cái)報(bào)透露，秦淮數(shù)據(jù)在“東數(shù)西算”關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)和亞太新興市場(chǎng)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，海內(nèi)外兩個(gè)“增長(zhǎng)極”并駕齊驅(qū)的良好態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成。

秦淮數(shù)據(jù)2023年第一季度新增的78MW簽約容量中，69MW來(lái)自海外。截至一季度末，海外投運(yùn)容量75MW，比上年同期增長(zhǎng)275%；上架容量49MW，同比提升562%，位于馬來(lái)西亞的柔佛超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心一期滿架運(yùn)行。

在國(guó)內(nèi)，位于山西靈丘的220kV輸變電工程正式投產(chǎn)，為亞太最大單體園區(qū)數(shù)據(jù)中心提供穩(wěn)定電力；與甘肅省人民政府簽署零碳算力基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來(lái)3-5年將打造150MW數(shù)據(jù)中心基地。

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