在增資的同時(shí),匯豐人壽更需要做強(qiáng)自身。
(資料圖片僅供參考)
文/每日財(cái)報(bào) 程意
近日,匯豐人壽保險(xiǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“匯豐人壽”)發(fā)布《關(guān)于變更注冊(cè)資本有關(guān)情況的信息披露公告》稱,匯豐人壽唯一的股東匯豐保險(xiǎn)(亞洲)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“匯豐保險(xiǎn)”)擬向匯豐人壽增資6.54億元,增資后其注冊(cè)資本將由16.6億元增至23.14億元。上述變更注冊(cè)資本事項(xiàng)待上海銀保監(jiān)局批準(zhǔn)后生效。
據(jù)悉,這是匯豐人壽由合資公司變?yōu)橥赓Y獨(dú)資公司后第二次增資。在去年10月匯豐人壽的6.35億元增資計(jì)劃才獲批,現(xiàn)在不到一年的時(shí)間又欲啟動(dòng)新一輪的增資,匯豐人壽到底為何如此加緊增資?
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,一是匯豐保險(xiǎn)對(duì)于中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好,隨著政策的逐步放寬,便于外資機(jī)構(gòu)加碼布局中國(guó)市場(chǎng);二是償二代二期工程的實(shí)施,或讓其開始“未雨綢繆”;三是助力公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展,改善自身盈利能力。
01
轉(zhuǎn)為外資獨(dú)資,一年內(nèi)兩度增資
今年以來(lái),壽險(xiǎn)公司增資明顯提速,不少險(xiǎn)企計(jì)劃獲批,也有許多險(xiǎn)企紛紛加入增資行列。
例如,愛(ài)心人壽獲批新增注冊(cè)資本3.2億元;華貴人壽10億元增資方案獲批。在近期,君龍人壽、匯豐人壽、國(guó)寶人壽等也開始計(jì)劃增資。
值得注意的是,匯豐人壽是一家外資獨(dú)資壽險(xiǎn)公司。此次,匯豐人壽變更注冊(cè)資本也是僅有其唯一股東匯豐保險(xiǎn)參與,新增注冊(cè)資本6.54億元,增資后該壽險(xiǎn)公司注冊(cè)資本將由16.6億元增至23.14億元。
據(jù)悉,匯豐人壽是由匯豐保險(xiǎn)與國(guó)民信托于2009年合資組建,雙方各持50%股權(quán)。在其為合資企業(yè)時(shí),匯豐人壽便三度增資,分別為2010年增資1.75億元、2011年增資2億元、2013年增資1.5億元,兩大股東持股比例不變,但此后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)該險(xiǎn)企的增資一直處于暫停狀態(tài)。
2020年,我國(guó)正式取消合資壽險(xiǎn)公司的外資比例限制后,匯豐保險(xiǎn)便欲收購(gòu)國(guó)民信托所持匯豐人壽50%股權(quán),直至2021年末該股權(quán)變更才獲監(jiān)管批準(zhǔn)。2022年匯豐人壽完成股權(quán)變更,正式由合資轉(zhuǎn)為外資獨(dú)資。
在成為外資獨(dú)資后,匯豐保險(xiǎn)也開始再度加碼匯豐人壽。2022年10月,匯豐保險(xiǎn)向匯豐人壽增資6.35億元計(jì)劃獲批,匯豐人壽的注冊(cè)資本也由此增至16.6億元。而不到一年的時(shí)間,匯豐人壽便啟動(dòng)新一輪的增資計(jì)劃。
匯豐人壽曾表示,隨著股東變更完成與增資計(jì)劃的實(shí)施,公司將進(jìn)一步拓展分支機(jī)構(gòu),進(jìn)一步發(fā)展和完善多渠道拓展,提升產(chǎn)品創(chuàng)新與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平和投資管理能力。
02
警惕償付能力風(fēng)險(xiǎn)
從匯豐保險(xiǎn)如此加緊增資匯豐人壽,不難見其對(duì)匯豐人壽發(fā)展的重視,以及對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好。
其實(shí),近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)開放步伐的加快,外資險(xiǎn)企在華布局再次“換擋加速”,入股、增資、籌建新機(jī)構(gòu)動(dòng)作不斷。
像德華安顧人壽在2022年12月發(fā)布公告稱,山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司將所持有的德華安顧人壽3億元注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給德國(guó)安顧集團(tuán),同時(shí)合資公司增加資本金4億元。這意味著調(diào)整完成后,德國(guó)安顧集團(tuán)對(duì)德華安顧人壽的持股比例將由50%增至65%,對(duì)公司的控制權(quán)將進(jìn)一步加大。
除了加大險(xiǎn)企控制權(quán)、看好中國(guó)市場(chǎng)外,外資機(jī)構(gòu)增資險(xiǎn)企的另一大原因在于,“償二代”二期工程對(duì)險(xiǎn)企實(shí)際資本認(rèn)定要求更嚴(yán)格。
事實(shí)上,從2021年起,匯豐人壽的償付能力便有所下滑,尤其是核心償付能力充足率。在完成2022年6.35億元增資后,匯豐人壽的償付能力得到提升,但較其以往仍有較大差距。
(制圖:每日財(cái)報(bào))
具體來(lái)看,截至2022年第四季度末,匯豐人壽的核心償付能力充足率為143.34%,較本年上季度末上升19.05個(gè)百分點(diǎn),較2021年四季度末下降66.64個(gè)百分點(diǎn);綜合償付能力充足率為185.3%,較本年上季度末上升13.1個(gè)百分點(diǎn),較2021年四季度末下降24.68個(gè)百分點(diǎn)。
且從2022年以來(lái),該險(xiǎn)企已連續(xù)三個(gè)季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為BBB。所以,匯豐人壽頻繁增資也可能是防患于未然。
03
盈利能力長(zhǎng)期不佳,銀保渠道有待整改
相比償付能力下滑的壓力,或許匯豐人壽更為自身業(yè)績(jī)犯愁。
在尚為合資險(xiǎn)企時(shí),匯豐人壽的盈利就不穩(wěn)定。在2014-2021年,匯豐人壽的凈利潤(rùn)分別為1.01億元、1.76億元、-1.61億元、1.12億元、-2.06億元、0.147億元、0.00656億元、-2.25億元。
轉(zhuǎn)為外資獨(dú)資壽險(xiǎn)公司后,匯豐人壽的虧損面繼續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)2022年第四季度償付能力報(bào)告來(lái)看,2022年公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入37.25億元,同比增長(zhǎng)52.29%,凈利潤(rùn)-5.33億元。
(制圖:每日財(cái)報(bào))
對(duì)此匯豐人壽曾表示,凈利潤(rùn)的變動(dòng)與公司業(yè)務(wù)規(guī)模拓展和科技投入有關(guān)。據(jù)悉,近年來(lái)匯豐人壽已在北京、天津、深圳、廣東、浙江等地設(shè)立了分公司,且在人力、科技及數(shù)字化等方面也加大了投入。增資有利于匯豐人壽在各區(qū)域加速布局分支機(jī)構(gòu),改善險(xiǎn)企的盈利能力。
但導(dǎo)致其盈利能力不佳的原因不僅于此,《每日財(cái)報(bào)》注意到,在匯豐人壽保費(fèi)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),其手續(xù)費(fèi)及傭金支出也“水漲船高”。
在2021年度,匯豐人壽的手續(xù)費(fèi)及傭金支出達(dá)1.66億元,較2020年增長(zhǎng)一倍,且這部分支出全部為該險(xiǎn)企銷售渠道的手續(xù)費(fèi)支出。
而其手續(xù)費(fèi)及傭金支出之所以如此之高,也是由于其自身對(duì)于銀保渠道的依賴。2021年匯豐人壽通過(guò)銀保渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入22.66億元,占當(dāng)年總保費(fèi)收入的92.64%。
雖然近年來(lái)銀保渠道重回C位,成為險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)、新業(yè)務(wù)價(jià)值增量的重要力量,但也要注意新形勢(shì)下,要打出聚焦價(jià)值轉(zhuǎn)型的“新銀保”模式。
所以在增資的同時(shí),匯豐人壽更應(yīng)努力探索如何發(fā)展高質(zhì)量的“新銀保”模式,以及思考如何在保費(fèi)增長(zhǎng)的同時(shí)獲取更高的價(jià)值。
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