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特雷諾指數是什么意思?

特雷諾指數(Treynor ratio)用TR表示，是每單位系統性風險獲得的風險溢價，是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所冒風險是否有利于投資者的判斷指標。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高，開放式基金的績效越好，基金管理者在管理的過程中所冒風險有利于投資者獲利。相反特雷諾指數越小，單位風險溢價越低，開放式基金的績效越差，基金管理者在管理的過程中所冒風險不有利于投資者獲利。

特雷諾指數是以基金收益的系統風險作為基金績效調整的因子，反映基金承擔單位系統風險所獲得的超額收益。指數值越大，承擔單位系統風險所獲得的超額收益越高。

特雷諾指數和夏普指數有什么區別?

1.不同的計算公式

特雷諾指數指的是企業超額完成預期經濟收益用的度量，一般用Tp表示，其計算模型公式為：T=(Rp―Rf)/βp。

其中t代表Tereno業績指數，Rp代表基金平均預期收益率，Rf代表平均無風險利率，βp代表系統風險。

夏普指數以基金的預期收益率標準差可以作為企業風險管理度量技術指標，其計算模型公式為：[E(Rp)-Rf]/σp。

E(Rp)代表投資組合的預期收益率，Rf代表無風險利率，p代表投資組合的標準差。

2.不同的使用方式

投資者可以利用特雷諾指數來判斷基金項目管理人在基金公司管理工作過程中需要承擔的風險是否對投資者有利。如果特雷諾指數偏高，這意味著單位風險溢價越高，投資者面臨的風險就越大。相反，如果特雷諾指數太小，風險對投資者不利。

由于特雷諾指數主要考慮系統風險，排除非系統風險，即使基金經理通過投資組合分散風險，系統風險也不會發生變化，不能準確反映基金經理的管理能力。因此，特雷諾指數通常用于考慮被動基金的投資業績。

夏普指數考慮了整體風險。當投資者需要在眾多基金中選擇其中時，他們通常會參考夏普指數。