評論員文章

夏普比率在運用中應該注意的問題有哪些?

1、用標準差對收益進行風險調整，其隱含的假設就是所考察的組合構成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時，夏普比率才能夠作為一項重要的依據(jù);

2、使用標準差作為風險指標也被人們認為不很合適的。

3、夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設;

4、夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值;

5、夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風險與收益之間的變換并不是線性的。因此，夏普指數(shù)在對標準差較大的基金的績效衡量上存在偏誤;

6、夏普比率未考慮組合之間的相關性，因此純粹依據(jù)夏普值的大小構建組合存在很大問題;

7、夏普比率與其他很多指標一樣，衡量的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進行未來操作。

8、計算上，夏普指數(shù)同樣存在一個穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計算結果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關。

盡管夏普比率存在上述諸多限制和問題，但它仍以其計算上的簡便性和不需要過多的假設條件而在實踐中獲得了廣泛的運用。

基金凈值增長率標準差計算?

收益率的標準差，是先求收益率離差平方和的平均數(shù)，再開平方得來。計算過程是將實際收益率減去預期收益率，得到收益率的離差;再將各個離差平方，并乘上該實際收益率對應的概率后進行加總，得到收益率的方差，將方差開平方就得到標準差。

收益率的標準差，衡量的是實際收益率圍繞預期收益率(即平均收益率)分布的離散度，反映的是投資的風險。